>> 財通證券-固態(tài)電池設備行業(yè)周報：四部門聯(lián)合推進能源裝備高質(zhì)量發(fā)展-250928
| 上傳日期： |
2025/9/29 |
大小： |
714KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
財通證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
佘煒超,郭亞新 |
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核心觀點
市場回顧：本周上證指數(shù)上漲0.21%，固態(tài)電池指數(shù)上漲1.26%，鋰電設備（中信）上漲10.86%，鋰電池（中信）上漲3.47%。年初至今上證指數(shù)上漲14.21%，固態(tài)電池指數(shù)上漲50.4%，鋰電設備（中信）上漲146.45%，鋰電池（中信）上漲51.87%。本周萬得全A交易量為115659.66億元，環(huán)比-8.13%，固態(tài)電池指數(shù)交易量為4704.15億元，環(huán)比-18.04%，鋰電設備（中信）交易量為842.17億元，環(huán)比-1.83%。
產(chǎn)業(yè)鏈價格跟蹤：本周（9月26日）：1）碳酸鋰價格（99.5%電，國產(chǎn)）價格為7.35萬元/噸，環(huán)比上周-20元/噸；2）正極材料：磷酸鐵鋰（國產(chǎn)）價格為3.43萬元/噸，環(huán)比上周持平；3）三元材料（523）價格為118.7元/千克，環(huán)比上周+3.4元/千克；4）六氟磷酸鋰價格為5.9萬元/噸，環(huán)比上周+0.15萬元/噸；5）石墨電極平均價為1.25萬元/噸，環(huán)比上周持平。
行業(yè)新聞&公司公告：1）長陽科技：股東提前終止減持計劃；2）廈鎢新能：關于持股5%以上股東減持；3)孚能科技半固態(tài)電池出貨增長，已實現(xiàn)GWh級別出貨；4）四部門聯(lián)合推進能源裝備高質(zhì)量發(fā)展。
動力電池需求跟蹤：2025年前8月動力和其他電池產(chǎn)量為970.7Gwh，同比+54.3%，單8月產(chǎn)量為139.6Gwh，同比+37.81%；2025年前8月動力電池裝車量為417.9Gwh，同比+43.1%，單8月裝車量為62.5Gwh，同比+32.42%；2025年前8月動力電池出口量為111.5Gwh，同比+30.3%，單8月出口量為15Gwh，同比+34.82%。
鋰電設備板塊觀點：2025年以來，固態(tài)電池技術持續(xù)獲突破，多家車企計劃于2027年左右開始搭載全固態(tài)電池，行業(yè)產(chǎn)業(yè)化進程加快。我們認為隨著中試線的陸續(xù)落地以及鋰電擴產(chǎn)周期的重啟，設備企業(yè)基本面有望持續(xù)改善，繼續(xù)看好產(chǎn)業(yè)周期與技術進步共振。建議關注：1）前道設備企業(yè)：納科諾爾、宏工科技、曼恩斯特、信宇人等；2）鋰電設備龍頭企業(yè)：先導智能、贏合科技、利元亨等；3）布局增量環(huán)節(jié)企業(yè)：驕成超聲、海目星、聯(lián)贏激光、德龍激光、先惠技術、譽辰智能等。
風險提示：鋰電池行業(yè)需求超預期下滑，固態(tài)電池技術進展不及預期，政策落地不及預期。
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