>> 英大證券-電力能源行業(yè)周報-250929
| 上傳日期： |
2025/9/30 |
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| 2787KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
英大證券 |
| 評級： |
強(qiáng)于大市 |
作者： |
黎順堯 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
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指數(shù)表現(xiàn)：根據(jù)iFind數(shù)據(jù)，2025/9/22-2025/9/26期間，滬深300上漲1.07%，電力設(shè)備指數(shù)上漲3.86%，跑贏滬深300指數(shù)2.79pct。
行業(yè)表現(xiàn)：根據(jù)iFind數(shù)據(jù)，2025/9/22-2025/9/26期間，31個申萬一級行業(yè)中，電力設(shè)備上漲3.86%，排第1位。申萬三級行業(yè)，電力能源相關(guān)子板塊中，鋰電專用設(shè)備、光伏加工設(shè)備、風(fēng)電零部件漲幅位列前三位，分別上漲10.43%、6.40%、4.30%；光伏發(fā)電、火電設(shè)備、火力發(fā)電跌幅位列前三位，分別下跌1.81%、1.49%、0.82%。
電力工業(yè)運行：根據(jù)能源局?jǐn)?shù)據(jù)，2025年8月,全社會用電量為10154億千瓦時，同比增長5.00%；2025年1-8月,全社會用電量累計為68788億千瓦時，同比增長4.60%。2025年1-8月，新增發(fā)電裝機(jī)容量34516萬千瓦，同比增長64.40%。2025年1-8月，發(fā)電設(shè)備平均利用小時2105小時，同比減少223小時。2025年1-8月,電網(wǎng)累計投資3796億元，同比增長14.00%；電源累計投資4992億元，同比增長0.50%。
新型電力系統(tǒng)情況：光伏：反內(nèi)卷對于光伏板塊具有非常積極的影響，通過政策、生產(chǎn)、需求端等多方面的發(fā)力，光伏板塊整體上有望迎來修復(fù)。截至2025/9/24，多晶硅料(致密料)平均價51元/Kg,與上周持平。儲能：截至2025H1末，中國已投運電力儲能項目累計裝機(jī)規(guī)模164.3GW(包括抽水蓄能、熔融鹽儲熱、新型儲能)，同比增長59%。其中新型儲能累計裝機(jī)達(dá)到101.3GW，同比增長110%。鋰電：產(chǎn)業(yè)鏈價格小幅上漲，截至2025/9/26，碳酸鋰價格7.15萬元/噸,較上周上漲0.02萬元/噸。充電樁：截至2025年8月底，全國充電基礎(chǔ)設(shè)施累計數(shù)量為1734.80萬臺，同比增長57.72%。
風(fēng)險提示：（1）全球宏觀經(jīng)濟(jì)波動風(fēng)險：全球宏觀經(jīng)濟(jì)波動背景下，新能源需求端可能產(chǎn)生變化，或?qū)π袠I(yè)景氣度帶來影響；（2）全球市場競爭加劇風(fēng)險：儲能及電池行業(yè)競爭日趨激烈，若未來行業(yè)低價競爭狀況不斷持續(xù)、劣質(zhì)產(chǎn)品驅(qū)逐良品，將對相關(guān)企業(yè)盈利能力造成不利影響；（3）上游原材料價格波動風(fēng)險：行業(yè)相關(guān)原材料價格隨著市場波動而變動，如若價格上行，將對下游企業(yè)盈利能力產(chǎn)生較大影響；（4）風(fēng)光裝機(jī)不及預(yù)期風(fēng)險：全球風(fēng)光裝機(jī)量受多方面因素影響，如若裝機(jī)量不達(dá)預(yù)期，或?qū)Ξa(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)的盈利能力造成不利影響。
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