>> 華創(chuàng)證券-計(jì)算機(jī)行業(yè)周報(bào)：競(jìng)逐未來(lái)，關(guān)注量子計(jì)算與腦機(jī)接口產(chǎn)業(yè)-251013
| 上傳日期： |
2025/10/13 |
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| 格式： |
pdf 共8頁(yè) |
來(lái)源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
推薦 |
作者： |
吳鳴遠(yuǎn) |
| 行業(yè)名稱： |
計(jì)算機(jī) |
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本周板塊走勢(shì)回顧。本周（10月6日-10月10日）計(jì)算機(jī)（中信）指數(shù)下跌2.03%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌3.86%，上證指數(shù)上漲0.37%。板塊周漲幅前三為中望軟件（16.52%）、品茗科技（14.31%）、競(jìng)業(yè)達(dá)（11.08%），板塊周跌幅前三為恒為科技（-16.23%）、榮科科技（-15.14%）、路橋信息（-12.56%）。
行業(yè)觀點(diǎn)：進(jìn)入下一個(gè)五年規(guī)劃，關(guān)注中美核心尖端科技領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)。2025年10月20-23日，二十屆四中全會(huì)將在北京召開(kāi)，此前，人民日?qǐng)?bào)鐘才文就經(jīng)濟(jì)與科技連發(fā)8篇文章，強(qiáng)調(diào)未來(lái)科技如量子計(jì)算、腦機(jī)接口等產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)。隨著我國(guó)即將進(jìn)入第十五個(gè)五年規(guī)劃，我們認(rèn)為，對(duì)于未來(lái)科技產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)方向已經(jīng)愈來(lái)愈明顯，人工智能、量子計(jì)算、商業(yè)航天以及腦機(jī)接口等領(lǐng)域，將成為以5-10年單位產(chǎn)業(yè)大趨勢(shì)，并帶來(lái)更加廣泛投資機(jī)會(huì)。
政策聚焦量子與腦機(jī)布局，推動(dòng)未來(lái)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。9月16日，美英雙方簽訂了《科技繁榮協(xié)議》，加快推進(jìn)人工智能基礎(chǔ)設(shè)施、下一代量子計(jì)算機(jī)以及新型核能項(xiàng)目。協(xié)議將量子技術(shù)置于最高層級(jí)跨大西洋合作議程，并加快該技術(shù)在醫(yī)療保健、國(guó)防和金融等領(lǐng)域部署。另外，協(xié)議中多次提及對(duì)AI基礎(chǔ)設(shè)施巨額投資，也是對(duì)量子-AI融合計(jì)算平臺(tái)的鋪墊，共同推動(dòng)AI進(jìn)入更高階發(fā)展階段。同時(shí)，我國(guó)“十五五”也將量子計(jì)算、腦機(jī)接口納入未來(lái)產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)布局，強(qiáng)調(diào)需以科技創(chuàng)新為引領(lǐng)、超前布局未來(lái)產(chǎn)業(yè)，以此培育新質(zhì)生產(chǎn)力、建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系。政策明確推動(dòng)量子信息、腦機(jī)接口等重點(diǎn)前沿科技領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)整體突破，通過(guò)提升原創(chuàng)性、顛覆性科技創(chuàng)新能力，發(fā)揮其產(chǎn)業(yè)帶動(dòng)效應(yīng)，助力現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)高端化、智能化升級(jí)。
諾貝爾獎(jiǎng)落地量子計(jì)算，我國(guó)建立聯(lián)盟啟量子試驗(yàn)網(wǎng)。10月7日，三名美國(guó)科學(xué)家發(fā)現(xiàn)電路中的宏觀量子隧穿與能量量子化現(xiàn)象斬獲諾貝爾物理學(xué)獎(jiǎng)，其核心成果為將微觀量子效應(yīng)轉(zhuǎn)化為宏觀可操控的電路特性，為量子芯片工程化奠定理論根基。10月11日，中國(guó)移動(dòng)聯(lián)合中國(guó)電科、華為、國(guó)科量子等十余家產(chǎn)學(xué)研機(jī)構(gòu)成立量子生態(tài)聯(lián)盟，并同步啟動(dòng)“點(diǎn)亮百城”量子試驗(yàn)網(wǎng)。該試驗(yàn)網(wǎng)將逐步覆蓋全國(guó)31個(gè)省市，通過(guò)跨域量子密鑰協(xié)同調(diào)度與網(wǎng)絡(luò)互聯(lián)技術(shù)，在政務(wù)、金融等領(lǐng)域開(kāi)展試點(diǎn)應(yīng)用，為數(shù)字經(jīng)濟(jì)提供可證安全支撐。聯(lián)盟還明確三大任務(wù)：一是聯(lián)合攻關(guān)量子密鑰分發(fā)算法等核心技術(shù)；二是牽頭制定設(shè)備接口等行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)；三是打造“量子+政務(wù)”“量子+金融”等標(biāo)桿示范項(xiàng)目。
國(guó)內(nèi)外腦機(jī)接口多維發(fā)力，加速臨床轉(zhuǎn)化與產(chǎn)業(yè)生態(tài)構(gòu)建。10月6日財(cái)聯(lián)社報(bào)道，江蘇腦機(jī)接口研究院在南京棲霞正式落地，該平臺(tái)由江蘇省人民醫(yī)院、棲霞區(qū)政府、仙林大學(xué)城管委會(huì)聯(lián)合多方共建，核心依托國(guó)家腦機(jī)接口共性創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)服務(wù)平臺(tái)，以打通“產(chǎn)學(xué)研用”全鏈條為關(guān)鍵目標(biāo)，助力全國(guó)的腦機(jī)接口前沿成果從實(shí)驗(yàn)室走向臨床應(yīng)用與產(chǎn)業(yè)化。同期國(guó)際技術(shù)突破傳來(lái)新進(jìn)展。本周末，馬斯克旗下Neuralink公司披露重大成果，身患肌萎縮側(cè)索硬化癥的患者Nick Wray，僅憑意念即可操控機(jī)械臂流暢完成喝水、進(jìn)食等精細(xì)動(dòng)作，這一突破標(biāo)志著腦機(jī)接口在輔助殘障人士日常生活領(lǐng)域邁出實(shí)質(zhì)性一步，驗(yàn)證了技術(shù)的實(shí)用化潛力。政策端同步密集發(fā)力，10月11日，上海發(fā)布相關(guān)政策，明確重點(diǎn)支持腦機(jī)接口等前沿技術(shù)降低成本、構(gòu)建產(chǎn)業(yè)生態(tài)；近日武漢東湖高新區(qū)也印發(fā)專項(xiàng)措施，從技術(shù)攻關(guān)、成果轉(zhuǎn)化、企業(yè)培育等多維度推動(dòng)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。我們認(rèn)為：隨著技術(shù)突破驗(yàn)證應(yīng)用價(jià)值、多地政策筑牢發(fā)展支撐，腦機(jī)接口產(chǎn)業(yè)正迎來(lái)重要發(fā)展機(jī)遇期。
投資建議：中美在前沿尖端科技領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)日益加劇，建議關(guān)注未來(lái)科技產(chǎn)業(yè)：1）量子計(jì)算：國(guó)盾量子、晶泰控股、電科網(wǎng)安、三未信安等；2）腦機(jī)接口：三博腦科、誠(chéng)益通、巖山科技、翔宇醫(yī)療、漢威科技等。
風(fēng)險(xiǎn)提示：技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期、政策推進(jìn)不及預(yù)期、下游AI需求不及預(yù)期。
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