>> 東方證券-計算機(jī)行業(yè)動態(tài)跟蹤：美將對中實施關(guān)鍵軟件出口管制，EDA或成為限制重點-251012
| 上傳日期： |
2025/10/13 |
大小： |
310KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
東方證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
浦俊懿,陳超,宋鑫宇 |
| 行業(yè)名稱： |
計算機(jī) |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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核心觀點
事件：美國將對所有關(guān)鍵的美國制造軟件（all critical US-made software）實施對中國的出口管制。2025年10月10日，特朗普表示，美國將在2025年11月1日起對“所有關(guān)鍵美國制造軟件”（all critical US-made software）實施嚴(yán)格的出口管制措施，限制或禁止相關(guān)軟件向中國出口。
EDA（芯片設(shè)計自動化軟件）因其重要戰(zhàn)略地位，一直是中美科技交鋒的關(guān)鍵。我們認(rèn)為，此次EDA或?qū)⒊蔀榇舜蚊绹隹诠苤频闹攸c。目前，美國還未明確說明限制的軟件類型。但是我們認(rèn)為EDA或?qū)⒊蔀楸幌拗瞥隹诘轿覈年P(guān)鍵產(chǎn)品之一。EDA是集成電路產(chǎn)業(yè)的上游，其客戶是芯片設(shè)計和芯片制造的廠商，是半導(dǎo)體自主可控的關(guān)鍵一環(huán)。目前，中國EDA市場的國產(chǎn)化率不足20%，主要由海外EDA三大巨頭Synopsys、Cadence、Siemens EDA占領(lǐng)。而EDA因其重要戰(zhàn)略地位，一直是中美科技交鋒的關(guān)鍵。自2022年起，美國陸續(xù)出臺政策限制其EDA產(chǎn)品出口到我國。而今年5月底，美國全面限制海外EDA三巨頭對華供應(yīng)產(chǎn)品和服務(wù)，而7月份又放開了限制?？梢奅DA是中美談判的關(guān)鍵籌碼之一，且對我國科技的自主可控發(fā)展有著戰(zhàn)略的重要意義。
另外，我們認(rèn)為，無論中美關(guān)系短期如何演繹，EDA的自主可控是我國科技發(fā)展的必經(jīng)之路，隨著我國先進(jìn)制程的發(fā)展以及AI芯片國產(chǎn)化率的提升，EDA的國產(chǎn)化率也將持續(xù)提升。EDA軟件隨著中美半導(dǎo)體先進(jìn)制程發(fā)展路徑的分叉，芯片制造廠商和數(shù)字芯片設(shè)計廠商將無法使用海外EDA產(chǎn)品，需要和國內(nèi)EDA廠商共同打磨發(fā)展。所以其實無論中美關(guān)系短期走勢，美國是否限制EDA對我國出口，隨著我國先進(jìn)制程的發(fā)展以及AI芯片國產(chǎn)化率的提升，EDA的國產(chǎn)化率也將持續(xù)提升，國產(chǎn)數(shù)字芯片設(shè)計和晶圓制造EDA工具也有望逐漸獲得國內(nèi)大客戶認(rèn)可。
我國EDA行業(yè)整合加速、兩家非上市EDA頭部企業(yè)將有股權(quán)變動。近日，大基金公開掛牌轉(zhuǎn)讓鴻芯微納38.7357%股權(quán)，鴻芯微納是我國數(shù)字芯片布局布線EDA工具龍頭企業(yè)，轉(zhuǎn)讓底價約為13.2億元。另外，思爾芯集團(tuán)將出售思爾芯上海16%的股權(quán)給中灣私募基金管理有限公司，對應(yīng)2.12億元。其中，中灣私募系中國電子信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)實際控股的私募基金管理機(jī)構(gòu)。我國EDA產(chǎn)業(yè)的并購整合正在加速，有望持續(xù)壯大。
投資建議與投資標(biāo)的
國產(chǎn)EDA相關(guān)標(biāo)的：華大九天(301269，買入)、概倫電子(688206，未評級)、廣立微(301095，未評級)
風(fēng)險提示
國產(chǎn)EDA軟件發(fā)展不及預(yù)期風(fēng)險。美國放開其對中半導(dǎo)體管制風(fēng)險。
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