>> 國信證券-傳媒互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)周報：英偉達投資xAI，AI政務(wù)迎來政策利好-251013
| 上傳日期： |
2025/10/13 |
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| 551KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
張衡,陳瑤蓉 |
| 行業(yè)名稱： |
互聯(lián)網(wǎng) |
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傳媒板塊本周表現(xiàn)：行業(yè)下跌3.58%，跑輸滬深300，跑贏創(chuàng)業(yè)板指。本周（10.9-10.10）傳媒行業(yè)下跌3.58%，跑輸滬深300（-0.51%），跑贏創(chuàng)業(yè)板指（-3.86%）。其中漲幅靠前的分別為視覺中國、遙望科技、ST大晟、ST華聞等，跌幅靠前的分別為果麥文化、橫店影視、華策影視、博納影業(yè)等。橫向比較來看，本周傳媒板塊在所有板塊中漲跌幅排名第29位。
重點關(guān)注：英偉達20億美元投資xAI，《政務(wù)領(lǐng)域人工智能大模型部署應(yīng)用指引》印發(fā)。1）10月8日，埃隆·馬斯克（Elon Musk）旗下的AI公司xAI獲得了高達200億美元的融資，其中包括英偉達投資的20億美元，本輪融資由約75億美元的股權(quán)部分和最高達125億美元的債務(wù)部分組成，英偉達將以股權(quán)投資形式參與其中；2）兩部門聯(lián)合印發(fā)《政務(wù)領(lǐng)域人工智能大模型部署應(yīng)用指引》，從國家層面推動“AI+政務(wù)”，為各級部門提供人工智能大模型部署應(yīng)用的工作導(dǎo)向和基本參照。
本周重要數(shù)據(jù)跟蹤：點點互動持續(xù)表現(xiàn)亮眼。1）本周（10月6日-10月12日）電影票房6.52億元。票房前三名分別為《志愿軍：浴血和平》（1.46億元，票房占比22.4%）、《731》（0.93億元，票房占比14.3%）、《刺殺小說家2》（0.93億元，票房占比14.3%）；2）綜藝節(jié)目方面，《喜人奇妙夜第二季》、《花兒與少年同心季》、《王牌對王牌第九季》、《向往的生活-戲如人生》和《令人心動的offer第七季》排名居前；3）游戲方面，2025年9月中國手游收入前三名分別為點點互動《Whiteout Survival》、點點互動《Kingshot》和檸檬微趣《Gossip Harbor：Merge&Story》。
投資建議：持續(xù)看好游戲板塊新品周期與影視行業(yè)底部反轉(zhuǎn)，關(guān)注AI應(yīng)用機會。1）基本面底部改善，關(guān)注游戲、廣告媒體、影視等板塊，把握個股α。游戲板塊自下而上把握產(chǎn)品周期及業(yè)績表現(xiàn)，推薦愷英網(wǎng)絡(luò)、吉比特等標的；廣電21條發(fā)布，持續(xù)看好影視行業(yè)拐點機會，平臺&渠道推薦芒果超媒、嗶哩嗶哩、萬達電影等，內(nèi)容端推薦華策影視等；媒體端關(guān)注經(jīng)濟底部向上帶來的廣告投放增長（分眾傳媒等）；2）行業(yè)β持續(xù)看好高景氣的IP潮玩以及從0到1階段的AI應(yīng)用。IP潮玩推薦泡泡瑪特、浙數(shù)文化、姚記科技等；AI應(yīng)用重點把握應(yīng)用場景機會，關(guān)注游戲、玩具、廣告、教育、電商、社交、等方向；2B/2G關(guān)注營銷、教育等領(lǐng)域落地可能；2C關(guān)注AI游戲、AI玩具等領(lǐng)域。
風險提示：監(jiān)管政策風險；業(yè)績風險；商譽及資產(chǎn)減值風險等
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