>> 華泰期貨-FICC日報：貿(mào)易事件波動大，盤面調(diào)整-251015
| 上傳日期： |
2025/10/15 |
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| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
蔡劭立,高聰,汪雅航 |
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市場分析
貿(mào)易波動較大。國內(nèi)方面，國務(wù)院總理主持召開經(jīng)濟(jì)形勢專家和企業(yè)家座談會，聽取對當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢和下一步經(jīng)濟(jì)工作的意見建議。表示對當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢，要以更寬的視野準(zhǔn)確把握，從國際局勢的變化來看我國經(jīng)濟(jì)的韌性，進(jìn)一步堅定信心、直面問題，堅定不移辦好自己的事。同時強(qiáng)調(diào)要加力提效實施逆周期調(diào)節(jié)。持續(xù)用力擴(kuò)大內(nèi)需、做強(qiáng)國內(nèi)大循環(huán)。要多措并舉營造一流產(chǎn)業(yè)生態(tài)，綜合治理行業(yè)無序、非理性競爭。貿(mào)易方面，美國開始實施對中國海事、物流和造船領(lǐng)域301調(diào)查的最終措施，韓華海洋株式會社在美相關(guān)子公司提供協(xié)助、支持。中方?jīng)Q定對韓華海洋株式會社5家美國相關(guān)子公司實施反制，禁止我國境內(nèi)的組織、個人與其進(jìn)行有關(guān)交易、合作等活動。就近期美方宣布對華加征關(guān)稅等限制措施，商務(wù)部指出，美方不能一邊要談，一邊威脅恐嚇出臺新的限制措施。敦促美方盡快糾正錯誤做法，通過對話協(xié)商解決各自關(guān)切。
指數(shù)調(diào)整?，F(xiàn)貨市場，A股三大指數(shù)回落，滬指跌0.62%收于3865.23點，創(chuàng)業(yè)板指跌3.99%。行業(yè)方面，板塊指數(shù)跌多漲少，銀行、煤炭、食品飲料行業(yè)領(lǐng)漲，通信、電子、有色金屬、計算機(jī)行業(yè)跌幅居前。當(dāng)日滬深兩市成交金額約為2.6萬億元。海外方面，鮑威爾暗示，官員們可能在未來幾個月停止收縮資產(chǎn)負(fù)債表，強(qiáng)調(diào)勞動力市場出現(xiàn)越來越多的疲軟跡象，同時暗示，即使政府停擺嚴(yán)重削弱了美聯(lián)儲對經(jīng)濟(jì)形勢的掌握程度，但仍有望在本月晚些時候再次降息25個基點。美國三大股指收盤漲跌不一，道指漲0.44%報46270.46點。
期指增倉。期貨市場，基差方面，當(dāng)日IF、IH、IM基差回升。成交持倉方面，股指期貨成交量和持倉量同步增加。
策略
由于中方對貿(mào)易戰(zhàn)的強(qiáng)勢表態(tài)，盤面由上午的縮量下跌轉(zhuǎn)為午后的放量下跌。高位股繼續(xù)下跌，低位龍頭回升，市場整體呈現(xiàn)防御性走勢。熱門板塊進(jìn)入調(diào)整階段，周期板塊有望企穩(wěn)回升。吃貼水策略可以逐步介入。
風(fēng)險
若國內(nèi)政策落地不及預(yù)期、海外貨幣政策超預(yù)期、地緣風(fēng)險升級，股指有下行風(fēng)險
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