>> 東莞證券-財富通每日策略-251016
| 上傳日期： |
2025/10/15 |
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| 504KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
東莞證券 |
| 評級： |
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作者： |
費小平,尹煒祺,曾浩 |
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后市展望：
周三，市場探底回升，滬指漲超1%重回3900點。早盤三大指數(shù)集體高開，但隨后沖高回落，午后市場逐步走強，漲幅持續(xù)擴大。截至收盤，三大指數(shù)均收紅，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)漲。盤面上，機器人概念股午后爆發(fā)，機場航運板塊震蕩拉升，醫(yī)藥板塊全天走強，數(shù)據(jù)中心電源概念表現(xiàn)活躍。下跌方面，港口航運股集體下跌?？傮w上個股漲多跌少，電力設(shè)備、汽車、電子、醫(yī)藥生物和商貿(mào)零售等行業(yè)表現(xiàn)靠前；鋼鐵、石油石化、農(nóng)林牧漁、房地產(chǎn)和國防軍工等行業(yè)表現(xiàn)靠后。概念指數(shù)方面，同花順果指數(shù)、細胞免疫治療、PEEK材料、高壓快充和小米汽車等板塊表現(xiàn)靠前；兵裝重組概念、轉(zhuǎn)基因、深圳國企改革、光刻機和玉米等板塊表現(xiàn)靠后。
消息方面，國務(wù)院總理10月14日下午主持召開經(jīng)濟形勢專家和企業(yè)家座談會時強調(diào)，要持續(xù)用力擴大內(nèi)需、做強國內(nèi)大循環(huán)，不斷形成擴內(nèi)需的新增長點。美聯(lián)儲主席在全國商業(yè)經(jīng)濟協(xié)會（NABE）會議上表示，9月勞動力市場仍呈現(xiàn)“低招聘、低裁員”的疲軟特征，盡管政府關(guān)門影響了對經(jīng)濟的判斷，仍保留了本月降息的可能性。他還透露，美聯(lián)儲可能會在未來幾個月內(nèi)停止縮減資產(chǎn)負債表行動。國際貨幣基金組織（IMF）小幅上調(diào)2025年全球經(jīng)濟增長預期，稱關(guān)稅及金融條件影響“低于預期”，但警告貿(mào)易摩擦升級或拖累全球產(chǎn)出。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，9月份居民消費價格同比下降0.3%，環(huán)比上漲0.1%；工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格同比下降2.3%，降幅比上月收窄0.6個百分點，環(huán)比繼續(xù)持平。
周三，市場探底回升，滬指漲超1%重回3900點，創(chuàng)業(yè)板指探底回升漲超2%，超4300只個股上漲。滬深兩市成交額2.07萬億，較上一個交易日縮量5034億。此外，現(xiàn)貨黃金突破4200美元/盎司，再創(chuàng)歷史新高。美中貿(mào)易緊張局勢升溫、美國政府持續(xù)停擺，以及市場對美聯(lián)儲進一步放寬政策的預期等因素，均支撐金價走高。國內(nèi)方面，物價指數(shù)回升。9月份，扣除食品和能源價格的核心CPI同比上漲1.0%，漲幅連續(xù)第5個月擴大，為近19個月以來漲幅首次回到1%；9月PPI同比下降2.3%，降幅比上月收窄0.6個百分點。我們認為，目前國內(nèi)經(jīng)濟基本面尚待夯實，政策仍有發(fā)力空間。一方面，消費品以舊換新政策效用顯露疲態(tài)，消費需求降溫，外需端九月數(shù)據(jù)強但四季度面臨不確定性；另一方面，財政脈沖減弱，反內(nèi)卷政策短期壓制投資端需求，制造業(yè)投資增速放緩。往后看，在中美科技博弈進一步加劇的背景下，受益于信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)的國產(chǎn)芯片產(chǎn)業(yè)鏈、國產(chǎn)操作系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)鏈以及紅利等方向值得關(guān)注。
風險提示：
海外經(jīng)濟超預期下滑，以及中美貿(mào)易摩擦超預期惡化，導致外需回落，國內(nèi)出口承壓；全球主要經(jīng)濟體超預期延長加息周期，高利率環(huán)境使全球經(jīng)濟增速明顯放緩，壓縮國內(nèi)資金面；海外信用收縮引發(fā)風險事件，可能對市場流動性造成沖擊，干擾利率和匯率走勢
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