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【核心矛盾】
　　本周碳酸鋰市場運(yùn)行態(tài)勢震蕩走弱，符合之前預(yù)期。展望未來一個月，碳酸鋰期貨價格的核心驅(qū)動邏輯將聚焦于這些方面：商務(wù)部對鋰電池相關(guān)物項(xiàng)實(shí)施出口管制可能引發(fā)的“搶出口”情況（當(dāng)前市場普遍認(rèn)為該政策實(shí)際影響有限，因這些產(chǎn)品的出口數(shù)量不大；但本人認(rèn)為其管制范圍主要覆蓋固態(tài)電池、高性能磷酸鐵鋰電芯、高鎳三元材料及高壓實(shí)正極材料，核心影響領(lǐng)域?qū)⒓杏诟哝嚾娦荆瑫r在當(dāng)前下游排產(chǎn)和需求較好的背景下，其最終實(shí)際影響需進(jìn)一步觀察海外客戶的采購策略調(diào)整及訂單流轉(zhuǎn)情況）；后續(xù)“十月底枧下窩產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)情況”以及“11月倉單集中注銷壓力”，這兩大因素將接力主導(dǎo)后續(xù)市場情緒。
　　供給端看，十月份鹽湖的產(chǎn)能釋放將增加鋰鹽供給，若后續(xù)“枧下窩”復(fù)產(chǎn)速度超市場預(yù)期，將直接擴(kuò)大供給規(guī)模，推動碳酸鋰期貨價格進(jìn)入震蕩偏弱通道。需求端，從國家產(chǎn)業(yè)政策方向出發(fā)，年底前下游鋰電材料企業(yè)需求預(yù)計(jì)維持環(huán)比增長態(tài)勢，隨著排產(chǎn)提升與實(shí)際需求釋放，有望拉動鋰鹽現(xiàn)貨采購需求，對期貨價格形成階段性托底力量。
　　綜合供需兩端多維度因素分析，預(yù)計(jì)碳酸鋰期貨價格將在68000-74000元/噸區(qū)間內(nèi)呈現(xiàn)震蕩態(tài)勢。
　　【利多解讀】
　　1.09月12日，工信部發(fā)布政策文件，明確推進(jìn)新能源汽車銷量目標(biāo)的落地；同時國家能源局同步出臺儲能領(lǐng)域?qū)ｍ?xiàng)實(shí)施方案。兩項(xiàng)政策的疊加發(fā)力，不僅為新能源產(chǎn)業(yè)鏈下游需求提供了明確的政策支撐，更有望將行業(yè)此前預(yù)期的傳統(tǒng)旺季周期進(jìn)一步延長至年底。在此背景下，若下游材料企業(yè)在“十一”假期后切實(shí)迎來“旺季更旺”的市場行情，其當(dāng)前的補(bǔ)庫需求或?qū)⒂型娱L至年底。
　　2.10月09日，商務(wù)部海關(guān)總署公告2025年第58號公布對鋰電池和人造石墨負(fù)極材料相關(guān)物項(xiàng)實(shí)施出口管制的決定。此項(xiàng)措施有可能引起海外企業(yè)為期兩周的搶出口情緒。
　　【利空解讀】
　　1.寧德時代控股子公司宜春時代新能源礦業(yè)有限公司召開“枧下窩鋰礦復(fù)產(chǎn)工作會議”，會議明確向內(nèi)部辦證小組下達(dá)任務(wù)目標(biāo)，爭取在2025年11月實(shí)現(xiàn)該鋰礦復(fù)產(chǎn)。
　　2.11月份集中注銷月導(dǎo)致的倉單壓力。