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有觀點(diǎn)：靜待宏觀政策明朗，基本屬震蕩整理
　　交易邏輯：10月10日晚間，特朗普重提對(duì)華關(guān)稅威脅，投資者一度出現(xiàn)恐慌，我們認(rèn)為在中美關(guān)稅政策未明朗前，基本金屬上方高度可能受限；9月中國社融數(shù)據(jù)超預(yù)期但貨幣投放增速放緩，整體來看，宏觀面仍需進(jìn)一步留意政策變化。原料端延續(xù)偏緊局面，國慶前后銅礦、錫礦和鋅礦供應(yīng)均有干擾。終端有走弱風(fēng)險(xiǎn)，9月汽車銷售增速進(jìn)一步回落，9-11月空調(diào)排產(chǎn)增速放緩，基本金屬現(xiàn)實(shí)供需略偏寬松，但預(yù)期偏緊。整體來看，中短期，廢料和礦石偏緊背景下，冶煉端收縮風(fēng)險(xiǎn)偏大，供需仍有望趨緊，這對(duì)基本金屬價(jià)格有支撐，可繼續(xù)謹(jǐn)慎關(guān)注銅鋁錫低吸做多機(jī)會(huì)，在銅鋁比價(jià)重回4以上的背景下，可重點(diǎn)留意鋁錠補(bǔ)漲機(jī)會(huì)；長(zhǎng)期，國內(nèi)潛在增量刺激政策預(yù)期仍在，并且銅鋁錫供應(yīng)擾動(dòng)問題仍在，供需仍有趨緊預(yù)期，看好銅鋁錫價(jià)格走勢(shì)。