>> 華泰期貨-黑色建材周報：鐵水產(chǎn)量下降，礦價偏弱運行-251019
| 上傳日期： |
2025/10/19 |
大小： |
2200KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王海濤,鄺志鵬,余彩云 |
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市場分析
本周鐵礦石價格偏弱運行，截止周五收盤，鐵礦石主力2601合約收于771元/噸，周環(huán)比下跌24元/噸，跌幅3.02%。普氏62%鐵礦指數(shù)周五報105.3美元/噸，周環(huán)比下跌2.1美元/噸，跌幅1.96%；青島港PB粉現(xiàn)貨價格781元/噸，周環(huán)比下降6元/噸。
供應(yīng)方面：Mysteel統(tǒng)計最新數(shù)據(jù)顯示，本期全球鐵礦石發(fā)運3207.50萬噸，周環(huán)比減少-71.5萬噸，澳巴發(fā)運顯著回落。本期45港鐵礦石到港量為3045.8萬噸，周環(huán)比增加437.1萬噸。
需求方面：Mysteel調(diào)研247家鋼廠高爐開工率84.27%，環(huán)比上周基本持平，同比去年增加2.59個百分點；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率90.33%，環(huán)比上周減少0.22個百分點，同比去年增加2.34個百分點；鋼廠盈利率55.41%，環(huán)比上周減少0.87個百分點，同比去年減少19.05個百分點；日均鐵水產(chǎn)量240.95萬噸，環(huán)比上周減少0.59萬噸，同比去年增加6.59萬噸。
庫存方面：Mysteel統(tǒng)計，全國45港鐵礦石庫存總量14278.27萬噸，環(huán)比增加253.77萬噸；45港日均疏港量315.72萬噸，環(huán)比減少11.28萬噸。
整體來看：當(dāng)前鐵礦整體估值偏高，高礦價供應(yīng)相對寬松，但鋼廠利潤收縮下，鋼廠減產(chǎn)預(yù)期不斷增強，鐵礦后續(xù)需求有走弱跡象，關(guān)注西芒杜項目發(fā)貨和鋼廠減產(chǎn)對鐵礦價格利空影響，關(guān)注后期鋼廠減產(chǎn)對鐵礦造成的壓力。
策略
單邊：偏弱震蕩
跨期：無
跨品種：無
期現(xiàn)：無
期權(quán)：無
風(fēng)險
宏觀政策、鐵礦發(fā)運、鋼廠利潤、廢鋼供應(yīng)。
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