>> 華西證券-計算機行業(yè)周報-大灣區(qū)引領(lǐng)、全鏈條發(fā)力：國產(chǎn)化創(chuàng)新生態(tài)構(gòu)建新范式-251019
| 上傳日期： |
2025/10/19 |
大小： |
2451KB |
| 格式： |
pdf 共28頁 |
來源： |
華西證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
劉澤晶,李靜遠 |
| 行業(yè)名稱： |
計算機 |
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本周觀點:
一、灣芯展2025啟幕：全鏈條技術(shù)突破助推半導(dǎo)體國產(chǎn)化生態(tài)升級
2025灣芯展是中國半導(dǎo)體國產(chǎn)化從“單點突破”邁向“生態(tài)協(xié)同”的關(guān)鍵節(jié)點。依托粵港澳大灣區(qū)產(chǎn)業(yè)集聚優(yōu)勢，構(gòu)建生態(tài)閉環(huán)。特色展區(qū)聚焦核心賽道，供需對接打通“研發(fā)-量產(chǎn)”鏈路，為Chiplet等技術(shù)提供落地土壤。會展展出的技術(shù)突破彰顯硬實力新凱來90GHz示波器躋身全球前列，啟云方EDA填補高端空白；芯瞳GPU與龍芯CPU兼容認證，標志國產(chǎn)計算體系成型，12英寸晶圓設(shè)備夯實量產(chǎn)基礎(chǔ)。國產(chǎn)產(chǎn)品正從“替代進口”轉(zhuǎn)向“品質(zhì)競爭”，灣芯展吸引了國際巨頭參展打破技術(shù)封鎖，為參與國際標準制定鋪路，顯著提升中國半導(dǎo)體全球話語權(quán)。
二、深圳：“金融+生態(tài)”雙輪驅(qū)動半導(dǎo)體國產(chǎn)化突破
深圳通過多維協(xié)同構(gòu)建半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展新格局，核心動能集中于三方面。其一，資本賦能精準發(fā)力：50億元賽米基金聚焦產(chǎn)業(yè)鏈薄弱環(huán)節(jié)，雙GP模式提供長期耐心資本，破解研發(fā)高投入難題。其二，生態(tài)協(xié)同持續(xù)升級：“六個一”機制整合資源，上千家企業(yè)組成的產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟打破協(xié)作堵點。前海第三代半導(dǎo)體創(chuàng)新服務(wù)中心打通“中國香港基礎(chǔ)研究+前海轉(zhuǎn)化”鏈路，降低中小企業(yè)研發(fā)成本。其三，政策與人才筑牢根基：定向政策支持核心攻關(guān)，全球引才與本土培養(yǎng)結(jié)合構(gòu)建人才梯隊。這套模式不僅強化了大灣區(qū)產(chǎn)業(yè)韌性，更為全國半導(dǎo)體自主化提供了可復(fù)制的實踐樣本，加速從“單點突破”向“全鏈自主”跨越。
三、軟件自主：數(shù)據(jù)庫與操作系統(tǒng)突破卡脖子環(huán)節(jié)
美國收緊基礎(chǔ)軟件管制客觀倒逼國內(nèi)突破，SUNDB數(shù)據(jù)庫與溫州港n-TOS+CTOS系統(tǒng)成關(guān)鍵標桿。二者打破政策驅(qū)動的“試點替換”模式，以硬實力推動替代邏輯質(zhì)變。SUNDB憑98.31%自研率支撐金融、央企等核心場景運行，溫州港系統(tǒng)實現(xiàn)100%國產(chǎn)化適配，印證國產(chǎn)軟件“性能達標、安全可控”。
四、投資建議
受益標的:
半導(dǎo)體：北方華創(chuàng)、中微公司、中芯國際、晶合集成、燕東微、華虹半導(dǎo)體等。
芯片：寒武紀、海光信息、景嘉微、龍芯中科等。
存儲：德明利、開普云、深科技、香農(nóng)芯創(chuàng)、江波龍等。
風(fēng)險提示
市場系統(tǒng)性風(fēng)險、科技創(chuàng)新政策落地不及預(yù)期、市場競爭加劇。
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