>> 甬興證券-汽車行業(yè)周報：2025年9月新能源汽車市占率約49.7%-251020
| 上傳日期： |
2025/10/20 |
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| 1030KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
甬興證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
王琎 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
| 下載權(quán)限： |
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行情回顧
過去一周(2025/10/13~2025/10/17），申萬汽車行業(yè)下跌2.53%，表現(xiàn)弱于同花順全A，所有一級行業(yè)中漲跌幅排名第27。細(xì)分板塊漲跌幅：過去一周(2025/10/13~2025/10/17），摩托車及其他漲幅最大，汽車零部件跌幅最大。摩托車及其他上漲0.58%，商用車下跌0.15%，乘用車下跌0.28%，汽車服務(wù)下跌2.40%，汽車零部件下跌4.04%。
核心數(shù)據(jù)
數(shù)據(jù)跟蹤：
1）行業(yè)總量：據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2025年9月汽車銷量約322.6萬輛，環(huán)比約+12.9%，同比約+14.9%。2025年9月新能源汽車市占率約49.7%。
2）車企端：據(jù)乘聯(lián)分會數(shù)據(jù)，2025年9月，比亞迪、吉利和一汽大眾零售銷量位列前三，分別約34.7萬輛、23.2萬輛和13.9萬輛，份額分別約為15.5%、10.4%和6.2%。其中吉利汽車、長城汽車、長安汽車分別同比約+42.8%、+37.3%、+32.1%。
3）周度數(shù)據(jù)：據(jù)乘聯(lián)分會數(shù)據(jù)，2025年10月1-12日，全國乘用車市場零售約68.6萬輛，同比約-8%，環(huán)比約+12%；全國乘用車廠商批發(fā)約54.6萬輛，同比約-11%，環(huán)比約-15%。
4）原材料：據(jù)iFind數(shù)據(jù)，截至2025年10月17日，國內(nèi)電池級碳酸鋰價格約為73350元/噸，較2025年10月10日變化0%。據(jù)iFind數(shù)據(jù)，截至2025年10月17日，國內(nèi)銅價格約為84920元/噸，較2025年10月10日變化-2%。
行業(yè)新聞及公司公告
行業(yè)新聞：賽力斯集團(tuán)通過港交所上市聆訊，上市進(jìn)程取得重要進(jìn)展。特斯拉已啟動上海超級工廠2025年第四季度的擴(kuò)產(chǎn)。京東聯(lián)合寧德時代、廣汽推出“國民好車”。零跑D19發(fā)布程純電續(xù)航500公里，預(yù)計26年一季度上市。
公司公告：博俊科技2025年前三季度預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤約5.52億元~6.62億元，同比約+50%~+80%；預(yù)計公司25Q3歸母凈利潤約2.44億元~2.85億元，同比約+80%~+110%。明新旭騰收到客戶定點。
投資建議
政策持續(xù)呵護(hù)汽車消費，疊加新能源車銷量向上。我們維持汽車行業(yè)“增持”評級。建議關(guān)注以下投資主線：
1）整車端，政策利好，建議關(guān)注智能化領(lǐng)先、技術(shù)周期和車型周期共振的整車企業(yè)，如上汽集團(tuán)、小鵬汽車、小米集團(tuán)和零跑汽車等；
2）零部件端，看好電動智能化增量環(huán)節(jié)，以及AIDC液冷產(chǎn)業(yè)鏈。我們建議關(guān)注滬光股份、川環(huán)科技、銀輪股份和地平線機(jī)器人等。
風(fēng)險提示
宏觀經(jīng)濟(jì)不及預(yù)期、新車型上市不及預(yù)期、供應(yīng)鏈配套不及預(yù)期、原材料價格上漲、行業(yè)競爭加劇。
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