>> 太平洋證券-估值與盈利周觀察——10月第2期：調(diào)整-251020
| 上傳日期： |
2025/10/21 |
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| 1057KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
太平洋證券 |
| 評級： |
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作者： |
張冬冬,吳步升 |
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市場估值普跌，紅利與金融指數(shù)居前。上周寬基指數(shù)估值普跌，紅利指數(shù)表現(xiàn)最優(yōu)，科創(chuàng)50表現(xiàn)最弱。從PE、PB偏離度的角度看，食品飲料、農(nóng)林牧漁、社會服務(wù)、家電等行業(yè)估值較為便宜。向前看，本周市場ERP上升處于21年以來負一倍標準差附近。
市場表現(xiàn)：紅利、金融、穩(wěn)定指數(shù)表現(xiàn)最好；科創(chuàng)50、成長、創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)最弱。
行業(yè)表現(xiàn)：銀行、煤炭、食品飲料漲幅前三，傳媒、電子、汽車表現(xiàn)最弱。
相對估值：創(chuàng)業(yè)板指/滬深300相對PE下降，創(chuàng)業(yè)板值/滬深300相對PB下降。
全AERP：ERP較前一周上升，處于21年以來負一倍標準差附近。
指數(shù)PEG & PB-ROE:紅利PEG值最小，科創(chuàng)50風(fēng)格PB-ROE值最小。
大類行業(yè)估值：金融地產(chǎn)估值高于50%歷史分位，原材料、設(shè)備制造、工業(yè)服務(wù)、交通運輸、消費、科技歷史估值處于50%左右及以下水平。
一級行業(yè)估值：各行業(yè)估值漲跌分化，非銀金融、農(nóng)林牧漁、家電估值處于近一年低位。
熱門概念：半導(dǎo)體、科技板塊、機器人、中字頭央企等概念估值處于三年歷史高分位。
盈利預(yù)期：各行業(yè)盈利預(yù)期整體微幅變動，鋼鐵上調(diào)幅度最大；計算機下調(diào)幅度最大。
海外主要指數(shù)：上周海外主要指數(shù)漲跌分化，韓國綜合指數(shù)表現(xiàn)最好，恒生科技指數(shù)表現(xiàn)最差。
風(fēng)險提示：1、市場波動過大；2、數(shù)據(jù)具有時滯性；3、歷史數(shù)據(jù)不代表未來
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