>> 華泰期貨-農產品日報：現貨價格下調，豆粕偏弱震蕩-251023
| 上傳日期： |
2025/10/23 |
大小： |
3074KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
鄧紹瑞,李馨,白旭宇 |
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粕類觀點
市場要聞與重要數據
期貨方面，昨日收盤豆粕2601合約2885元/噸，較前日變動-4元/噸，幅度-0.14%；菜粕2601合約2307元/噸，較前日變動-14元/噸，幅度-0.60%?，F貨方面，天津地區(qū)豆粕現貨價格2950元/噸，較前日變動-10元/噸，現貨基差M01+65，較前日變動-6；江蘇地區(qū)豆粕現貨2860元/噸，較前日變動-10元/噸，現貨基差M01-25，較前日變動-6；廣東地區(qū)豆粕現貨價格2880元/噸，較前日變動跌-10元/噸，現貨基差M01-5，較前日變動-6。福建地區(qū)菜粕現貨價格2520元/噸，較前日變動-10元/噸，現貨基差RM01+213，較前日變動+4。
近期市場資訊，10月21日，巴西全國谷物出口商協會表示，巴西10月大豆出口量料為734萬噸，此前一周預估為731萬噸。巴西10月豆粕出口量料為209萬噸，此前一周為201萬噸。巴西國家商品供應公司作物進展報告稱，截止2025年10月18日，巴西2025/26年度大豆播種進度21.7%，高于一周前的11.1%和去年同期的17.6%，但低于五年均值27.7%。
市場分析
整體來看，雖然近期美國農業(yè)部暫未發(fā)布最新數據，但是當下巴西出口情況良好，明顯高于歷史同期，CBOT美豆價格同步承壓運行。另一方面，巴西出口量的增加也使得國內當前供應量較為充足，當下國內進口到港充足，大豆庫存仍有所上升，預計未來一段時間內仍將維持供應寬松格局。因此未來市場關注的重點仍聚焦在政策端，當前中美談判仍未有進展，未來仍需重點關注，新季美豆的進口情況將會對春節(jié)前后的市場供需造成影響。整體來看，未來仍需重點關注政策端的變化情況，新季美豆收獲及出口情況。
策略
謹慎偏空
風險
政策變化
玉米觀點
市場要聞與重要數據
期貨方面，昨日收盤玉米2511合約2133元/噸，較前日變動-11元/噸，幅度-0.51%；玉米淀粉2511合約2426元/噸，較前日變動-3元/噸，幅度-0.12%?，F貨方面，遼寧地區(qū)玉米現貨價格2150元/噸，較前日變動+0元/噸，現貨基差為C11+47，較前日變動+11；吉林地區(qū)玉米淀粉現貨價格2550元/噸，較前日變動+0元/噸，現貨基差CS11+124，較前日變動+3。
近期市場資訊，10月21日，巴西全國谷物出口商協會表示，巴西10月玉米出口量料為657萬噸，此前一周預估為646萬噸。
市場分析
國內方面，供應端，東北及華北等產區(qū)新季玉米集中上量。東北地區(qū)糧質量及產量都比較好，農戶售糧積極性較高，價格出現下調。華北地區(qū)以潮糧為主，少數烘干糧供應市場，自然干基本沒有。需求端，深加工企業(yè)門前到貨車輛尚可，飼料企業(yè)庫存比較低，采購積極性增強?？傮w看，目前仍處于玉米上市階段，供大于求格局沒有改變，新糧價格整體偏低，后續(xù)需要關注國家政策。
策略
謹慎偏空
風險
新季玉米收購情況
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