>> 華泰期貨-油料日報：豆一供應(yīng)端博弈加劇，花生需求端持續(xù)低迷-251023
| 上傳日期： |
2025/10/23 |
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| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
鄧紹瑞,李馨,白旭宇 |
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大豆觀點
市場分析
期貨方面，昨日收盤豆一2511合約4057.00元/噸，較前日變化-4.00元/噸，幅度-0.10%?，F(xiàn)貨方面，食用豆現(xiàn)貨基差A(yù)11-17，較前日變化+4，幅度32.14%。
市場資訊匯總：據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，東北市場新季大豆收割基本進(jìn)入尾聲，因還糧和部分訂單下達(dá)，糧貿(mào)企業(yè)積極入市收購，38%以上蛋白貨源較為搶手，優(yōu)質(zhì)優(yōu)價，高蛋白價格堅挺。目前低蛋白普通豆毛糧價格1.8-1.85元/斤不等，價格穩(wěn)中有漲，40%左右蛋白塔糧價格1.98-2.02元/斤。因南方高蛋白貨源上市進(jìn)度偏慢且貨源品質(zhì)不如往年，使得東北豆價得以支撐，走勢偏強。黑龍江哈爾濱市場國標(biāo)一等蛋白39%蛋白中粒塔糧裝車報價2.02元/斤，較前一日平；黑龍江雙鴨山寶清市場國標(biāo)一等蛋白39%蛋白中粒塔糧裝車報價2.02元/斤，較前一日平；黑龍江佳木斯富錦市場國標(biāo)一等蛋白39%蛋白中粒塔糧裝車報價2.00元/斤，較前一日平；黑龍江齊齊哈爾訥河市場國標(biāo)一等蛋白41%蛋白中粒塔糧裝車報價2.13元/斤，較前一日平；黑龍江黑河嫩江市場國標(biāo)一等蛋白41%蛋白中粒塔糧裝車報價2.12元/斤，較前一日平；黑龍江綏化海倫市場國標(biāo)一等蛋白41%蛋白中粒塔糧裝車報價2.13元/斤，較前一日平。
昨日豆一期貨小幅下跌。東北產(chǎn)區(qū)市場流通現(xiàn)貨較少，豆價堅挺，惜售心理較強，但國內(nèi)大豆基本面仍偏弱，下游需求回暖慢，市場觀望國儲大豆拍賣的動向以及中美貿(mào)易磋商的進(jìn)展。隨著南方新季大豆逐步上市，預(yù)計將逐漸影響下游尤其豆制品加工企業(yè)對東北大豆的采購積極性。昨日訥河象嶼與嫩江象嶼繼續(xù)上調(diào)收購報價，但據(jù)市場反饋，當(dāng)前價格仍低于部分農(nóng)戶心理預(yù)期，加之農(nóng)戶普遍存在惜售情緒，預(yù)計短期收購仍將面臨一定阻力。
策略
中性
風(fēng)險
無
花生觀點
市場分析
期貨方面，昨日收盤花生2511合約7838.00元/噸，較前日變化-42.00元/噸，幅度-0.53%?，F(xiàn)貨方面，花生現(xiàn)貨均價8380.00元/噸，環(huán)比變化+0.00元/噸，幅度+0.00%，現(xiàn)貨基差PK11+362.00，環(huán)比變化+42.00，幅度+13.13%。
市場資訊匯總：現(xiàn)貨方面：據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，全國花生市場通貨米均價4.19元/斤，上漲0.02元/斤，其中，河南白沙春米4.2-4.4元/斤不等、好貨麥茬3.8-4元/斤，豫、魯、冀大花生通貨米3.8-4.4元/斤，遼寧、吉林白沙通貨米4.1-4.2元/斤、小日本3.95-4.05元/斤，以質(zhì)論價。油廠通貨米合同采購報價8150-8300元/噸，價格暫穩(wěn)，油料米合同采購報價7800-7900元/噸，部分油廠到貨尚可。
昨日花生期貨延續(xù)弱勢調(diào)整。隨著河南產(chǎn)區(qū)天氣普遍好轉(zhuǎn)，新花生上市進(jìn)程有望加快，然而，前期降雨導(dǎo)致花生品質(zhì)參差，當(dāng)前麥茬花生報價表現(xiàn)混亂，且供應(yīng)量仍有限。從需求端來看，今年食品米消費疲弱，食品加工企業(yè)及內(nèi)貿(mào)市場銷量低迷，油廠大量采購尚未開始，目前部分油廠壓價采購，未來的收購策略或趨于謹(jǐn)慎。
策略
中性
風(fēng)險
需求走弱
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