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>> 華創(chuàng)證券-【債券日報】轉(zhuǎn)債市場日度跟蹤-251023
上傳日期:   2025/10/24 大?。?/td>   1409KB
格式:   pdf  共11頁 來源:   華創(chuàng)證券
評級:   -- 作者:   周冠南
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市場概況:今日轉(zhuǎn)債縮量微漲,估值環(huán)比抬升
  指數(shù)表現(xiàn):中證轉(zhuǎn)債指數(shù)環(huán)比上漲0.14%、上證綜指環(huán)比上漲0.22%、深證成指環(huán)比上漲0.22%、創(chuàng)業(yè)板指環(huán)比上漲0.09%、上證50指數(shù)環(huán)比上漲0.56%、中證1000指數(shù)環(huán)比下降0.06%。
  市場風(fēng)格:中盤價值相對占優(yōu)。大盤成長環(huán)比上漲0.45%、大盤價值環(huán)比上漲0.83%、中盤成長環(huán)比上漲0.60%、中盤價值環(huán)比上漲0.99%、小盤成長環(huán)比下降0.32%、小盤價值環(huán)比上漲0.40%。
  資金表現(xiàn):轉(zhuǎn)債市場成交情緒減弱??赊D(zhuǎn)債市場成交額為501.05億元,環(huán)比減少4.96%;萬得全A總成交額為16607.09億元,環(huán)比減少1.75%;滬深兩市主力凈流出257.81億元,十年國債收益率環(huán)比上升0.98bp至1.84%。
  轉(zhuǎn)債價格:轉(zhuǎn)債中樞提升,高價券占比提升。轉(zhuǎn)債整體收盤價加權(quán)平均值為131.16元,環(huán)比昨日上升0.25%。其中偏股型轉(zhuǎn)債的收盤價為180.19元,環(huán)比下降2.76%;偏債型轉(zhuǎn)債的收盤價為119.24元,環(huán)比上升0.40%;平衡型轉(zhuǎn)債的收盤價為128.59元,環(huán)比上升0.21%。從轉(zhuǎn)債收盤價分布情況看,130元以上高價券個數(shù)占比51.72%,較昨日環(huán)比上升0.74pct;占比變化最大的區(qū)間為110-120(包含120),占比13.48%,較昨日下降1.89pct;收盤價在100元以下的個券有0只。價格中位數(shù)為130.58元,環(huán)比昨日上升0.38%。
  轉(zhuǎn)債估值:估值抬升。百元平價擬合轉(zhuǎn)股溢價率為30.23%,環(huán)比昨日上升0.53pct;整體加權(quán)平價為100.33元,環(huán)比昨日上升0.38%。偏股型轉(zhuǎn)債溢價率為10.40%,環(huán)比下降0.11pct;偏債型轉(zhuǎn)債溢價率為85.84%,環(huán)比上升0.05pct;平衡型轉(zhuǎn)債溢價率為23.08%,環(huán)比上升0.09pct。
  行業(yè)表現(xiàn):今日正股行業(yè)指數(shù)上漲占比過半,共計20個行業(yè)上漲。A股市場中,漲幅前三位行業(yè)為煤炭(+1.75%)、石油石化(+1.52%)、社會服務(wù)(+1.07%);跌幅前三位行業(yè)為通信(-1.51%)、房地產(chǎn)(-0.99%)、建筑材料(-0.91%)。
  轉(zhuǎn)債市場共計16個行業(yè)上漲,漲幅前三位行業(yè)為銀行(+1.19%)、非銀金融(+0.95%)、石油石化(+0.81%);跌幅前三位行業(yè)為建筑材料(-9.28%)、環(huán)保(-4.57%)、通信(-1.82%)。
  (1)收盤價:大周期環(huán)比-1.51%、制造環(huán)比-0.28%、科技環(huán)比-0.21%、大消費環(huán)比-0.00%、大金融環(huán)比+1.06%。
  (2)轉(zhuǎn)股溢價率:大周期環(huán)比-0.3pct、制造環(huán)比-0.065pct、科技環(huán)比-0.45pct、大消費環(huán)比+0.23pct、大金融環(huán)比+1.6pct。
  (3)轉(zhuǎn)換價值:大周期環(huán)比-1.98%、制造環(huán)比-0.43%、科技環(huán)比+0.18%、大消費環(huán)比-0.03%、大金融環(huán)比+1.07%。
  (4)純債溢價率:大周期環(huán)比-2.0pct、制造環(huán)比-0.45pct、科技環(huán)比-0.26pct、大消費環(huán)比-0.044pct、大金融環(huán)比+1.3pct。
  風(fēng)險提示:正股波動較大、轉(zhuǎn)債估值壓縮、經(jīng)濟復(fù)蘇不及預(yù)期、外圍市場波動等。
  
 
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