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市場要聞與重要數(shù)據(jù)
　　價格與基差方面，L主力合約收盤價為6999元/噸（+63），PP主力合約收盤價為6691元/噸（+72），LL華北現(xiàn)貨為6940元/噸（+60），LL華東現(xiàn)貨為7000元/噸（+40），PP華東現(xiàn)貨為6610元/噸（+50），LL華北基差為-59元/噸（-3），LL華東基差為1元/噸（-23），PP華東基差為-81元/噸（-22）。
　　上游供應(yīng)方面，PE開工率為81.5%（-0.3%），PP開工率為75.9%（-2.3%）。
　　生產(chǎn)利潤方面，PE油制生產(chǎn)利潤為404.0元/噸（-87.8），PP油制生產(chǎn)利潤為-236.0元/噸（-87.8），PDH制PP生產(chǎn)利潤為63.7元/噸（-104.3）。
　　進出口方面，LL進口利潤為-138.6元/噸（+8.8），PP進口利潤為-367.2元/噸（+84.5），PP出口利潤為-7.6美元/噸（-39.9）。
　　下游需求方面，PE下游農(nóng)膜開工率為47.1%（+4.2%），PE下游包裝膜開工率為52.6%（+0.4%），PP下游塑編開工率為44.4%（+0.1%），PP下游BOPP膜開工率為61.4%（+0.2%）。
　　市場分析
　　PE方面，受地緣政治及宏觀因素影響，國際油價低位強勢反彈，油制成本支撐增強，煤制成本支撐亦有增強，PE價格跟隨成本端止跌回升，然原油基本面仍有轉(zhuǎn)弱預(yù)期，反彈或難有持續(xù)性。供應(yīng)端，茂名石化、撫順石化等裝置計劃重啟，僅新增中原石化計劃檢修，新投產(chǎn)方面?？松梨?0萬噸高壓裝置已投產(chǎn)，廣西石化亦投產(chǎn)在即，總體供應(yīng)預(yù)期增加，短期供應(yīng)壓力仍偏大。需求端，進入10月“銀十”旺季階段，下游需求跟進仍有限，維持剛需采購為主，下游開工上升緩慢，僅農(nóng)膜因季節(jié)性旺季開工回升較為明顯、進入備貨周期提供需求支撐；包裝膜需求跟進亦有限。當(dāng)前PE價格跌至階段性低位，短期隨成本端提振上漲，但供需壓力下PE上方空間或有限，繼續(xù)關(guān)注成本端擾動影響及宏觀政策動態(tài)對市場情緒的提振。
　　PP方面，油價大幅反彈，外盤丙烷亦止跌回升，短期PDH制與油制成本支撐均存抬升機會，宏觀政策方面亦有提振市場信心，PP盤面止跌反彈。供應(yīng)端，臨時檢修企業(yè)增多部分緩和供應(yīng)壓力，PP開工環(huán)比回落，但10月存廣西石化40萬噸新裝置預(yù)期投產(chǎn)，供應(yīng)端壓力仍存。需求端，下游整體開工緩慢回升，剛需支撐為主，需求維持緩慢跟進，PP庫存累積明顯去化緩慢，去庫壓力仍偏大。雖然成本端支撐轉(zhuǎn)強但聚丙烯供需基本面弱現(xiàn)實格局仍未逆轉(zhuǎn)，價格上行持續(xù)性或有限，繼續(xù)關(guān)注地緣政治沖突對成本端影響及PDH邊際裝置開停工情況。
　　策略
　　單邊：觀望；
　　跨期：L01-L05反套；PP01-PP05反套；
　　跨品種：PP01-3MA01逢高做縮
　　風(fēng)險
　　中美貿(mào)易戰(zhàn)影響；原油價格波動；新增產(chǎn)能投產(chǎn)進度；宏觀政策動態(tài)