>> 華泰期貨-新能源及有色金屬日報：庫存繼續(xù)降低，碳酸鋰盤面近期持續(xù)上漲-251024
| 上傳日期： |
2025/10/24 |
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| 1048KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思捷,師橙,王育武 |
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市場分析
2025-10-23，碳酸鋰主力合約2601開于77140元/噸，收于79940元/噸，當(dāng)日收盤價較昨日結(jié)算價變化4.17%。當(dāng)日成交量為490920手，持倉量為419147手，前一交易日持倉量353231手，根據(jù)SMM現(xiàn)貨報價，目前基差為-3520元/噸（電碳均價-期貨）。當(dāng)日碳酸鋰倉單28759手，較上個交易日變化-260手。
碳酸鋰現(xiàn)貨：根據(jù)SMM數(shù)據(jù)，電池級碳酸鋰報價74000-75600元/噸，較前一交易日變化450元/噸，工業(yè)級碳酸鋰報價71950-73150元/噸，較前一交易日變化450元/噸。6%鋰精礦價格880美元/噸，較前一日變化15美元/噸。據(jù)SMM數(shù)據(jù)，當(dāng)前下游材料廠開工率持續(xù)走高，需求支撐現(xiàn)貨成交。供應(yīng)方面，鋰輝石端和鹽湖端均有新產(chǎn)線投產(chǎn)，預(yù)計10月碳酸鋰總產(chǎn)量仍具備增長潛力。需求方面，動力市場新能源汽車商用乘用同時快速增長；儲能市場供需兩旺。
根據(jù)最新統(tǒng)計周度數(shù)據(jù)，周度產(chǎn)量增加242噸至21308噸，以鋰輝石，鋰云母、鹽湖及回收生產(chǎn)產(chǎn)量均小幅增加，周度庫存降低2292噸，總庫存130366噸，冶煉廠與下游庫存降低，中間環(huán)節(jié)庫存小幅增加，從庫存去化來看，近期消費端支撐較強(qiáng)。
策略
近幾日期貨盤面持續(xù)反彈，主要是近期庫存持續(xù)去化，倉單提前注銷，前期停產(chǎn)礦山復(fù)產(chǎn)不及預(yù)期以及消費支撐較強(qiáng)影響。目前消費旺季有一定支撐，短期供需格局較好，庫存持續(xù)去化，盤面有一定支撐，近幾日盤面持續(xù)上漲后，期貨盤面升水現(xiàn)貨較多，預(yù)計8萬元/噸上游套保意愿將增強(qiáng)。后續(xù)需關(guān)注消費與庫存拐點，若消費轉(zhuǎn)弱，礦端復(fù)產(chǎn)，庫存或從去庫轉(zhuǎn)為累庫，屆時盤面或回落。
單邊：短期區(qū)間操作，若盤面繼續(xù)反彈，可逢高賣出套保
跨期：無
跨品種：無
期現(xiàn)：無
期權(quán)：無
風(fēng)險
1、消費端持續(xù)超預(yù)期，2、礦端擾動超預(yù)期，3、宏觀情緒及持倉變動影響。
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