>> 財通證券-兆威機電(003021)機器人重磅會議召開，產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展-251024
| 上傳日期： |
2025/10/25 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
財通證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
張益敏,黃夢龍 |
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此報告為加密報告 |
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事件：10月21-25日，“機器人頂會”的IROS 2025在杭州舉辦，圍繞“人機協(xié)作前沿”議題，吸引全球7000余名行業(yè)專家、學(xué)者及企業(yè)代表參會。
AI+機器人深度融合，產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展：IROS 2025大會以“人類-機器人前沿”為主題，聚焦人工智能與機器人技術(shù)的深度融合，吸引了全球科研機構(gòu)、企業(yè)及開發(fā)者參與。在大會展區(qū)智元機器人攜精靈系列、靈犀X2、遠征A2等全系產(chǎn)品亮相，其中精靈G2為線下首次公開亮相,這款工業(yè)級交互式具身作業(yè)機器人搭載兩條7自由度機械臂，額定負載5kg，配備關(guān)節(jié)力矩傳感器，可實現(xiàn)亞毫米級力控作業(yè)，完成力控搜孔、插接等精細操作。宇樹科技在會議期間透露第三款人形機器人R1已進入量產(chǎn)準備階段，預(yù)計今年年底至明年年初啟動發(fā)貨，這款產(chǎn)品此前通過多輪技術(shù)迭代，在運動控制與環(huán)境適應(yīng)能力方面取得顯著突破，其商業(yè)化進程的加速被視為行業(yè)重要信號。此次會議匯聚眾多頭部機器人廠商，彰顯了人形機器人產(chǎn)業(yè)鏈的蓬勃發(fā)展勢頭。
公司深度布局機器人靈巧手：公司在人形機器人靈巧手領(lǐng)域深度布局，在上游零部件環(huán)節(jié)，擁有無刷空心杯電機、直流有刷電機、行星減速齒輪箱、PCB控制電路板等產(chǎn)品；在整手環(huán)節(jié)，公司于2024年11月發(fā)布了全球首創(chuàng)的指關(guān)節(jié)內(nèi)置全驅(qū)動力單元的靈巧手產(chǎn)品，于2025年7月發(fā)布了新一代仿生靈巧手ZWHAND，新產(chǎn)品表面覆蓋了“電子皮膚”，采用微型空心杯電機，并使用了自主研發(fā)柔順控制算法，標志著公司對靈巧手關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)的持續(xù)加大，未來有望在行業(yè)商業(yè)化進程中占據(jù)重要市場地位。
投資建議：公司深度布局靈巧手，受益機器人商業(yè)化進程快速發(fā)展。我們預(yù)計公司2025-2027年歸母凈利潤為2.70/3.28/4.18億元，EPS為1.12/1.37/1.74元，對應(yīng)PE為105.1/86.3/67.8倍，維持“增持”評級。
風(fēng)險提示：新產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化進度不及預(yù)期風(fēng)險；汽車電子需求下滑風(fēng)險；匯率風(fēng)險；貿(mào)易摩擦風(fēng)險；原材料供應(yīng)及價格波動風(fēng)險。
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