核心結(jié)論
鋰電材料價(jià)格持續(xù)上漲。根據(jù)鑫欏鋰電數(shù)據(jù)，截至10月24日，國(guó)產(chǎn)六氟磷酸鋰報(bào)價(jià)均價(jià)為9.5萬(wàn)元/噸，環(huán)比+20.25%；出口六氟磷酸鋰報(bào)價(jià)均價(jià)為10.4萬(wàn)元/噸，環(huán)比+20.93%。電動(dòng)車板塊推薦珠海冠宇、尚太科技、欣旺達(dá)、豪鵬科技，建議關(guān)注紫建電子、萬(wàn)潤(rùn)新能、華盛鋰電、天際股份、貝特瑞、科達(dá)制造。PCB板塊建議關(guān)注德福科技、銅冠銅箔。固態(tài)電池板塊推薦當(dāng)升科技、三祥新材，建議關(guān)注博苑股份、錫裝股份、先導(dǎo)智能、廈鎢新能、納科諾爾。
9月儲(chǔ)能系統(tǒng)中標(biāo)加權(quán)均價(jià)環(huán)比提升，價(jià)格傳導(dǎo)順利。2025年9月，鋰電儲(chǔ)能系統(tǒng)（不含工商業(yè)儲(chǔ)能柜）中標(biāo)加權(quán)均價(jià)0.4771元/Wh，環(huán)比+4.33%。儲(chǔ)能系統(tǒng)價(jià)格出現(xiàn)上行。儲(chǔ)能行業(yè)推薦：億緯鋰能、陽(yáng)光電源、欣旺達(dá)、寧德時(shí)代、德業(yè)股份、華寶新能，建議關(guān)注海博思創(chuàng)、中創(chuàng)新航、西典新能、同飛股份。
OpenAI推出AI瀏覽器Atlas，阿里推出夸克對(duì)話助手。OpenAI正式發(fā)布AI原生瀏覽器ChatGPTAtlas。阿里巴巴于10月23日在夸克App中上線對(duì)話助手功能，標(biāo)志著其“C計(jì)劃”首次落地。我們預(yù)計(jì)AI數(shù)據(jù)中心行業(yè)將穩(wěn)定發(fā)展。AI數(shù)據(jù)中心推薦四方股份，建議關(guān)注歐陸通、科士達(dá)、聯(lián)德股份、金盤科技。
具身智能列入“十五五”未來(lái)產(chǎn)業(yè)，重視國(guó)產(chǎn)具身智能機(jī)遇。10月24日，在《中共中央關(guān)于制定國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十五個(gè)五年規(guī)劃的建議》明確提出將具身智能列為需推動(dòng)成為新經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)的領(lǐng)域。人形機(jī)器人板塊推薦優(yōu)必選、五洲新春、科達(dá)利、兆威機(jī)電，建議關(guān)注漢威科技、福立旺、新坐標(biāo)。
多省密集進(jìn)入電力市場(chǎng)試運(yùn)行階段，國(guó)際核聚變進(jìn)程持續(xù)推進(jìn)。本周，多省宣布電力市場(chǎng)即將進(jìn)入連續(xù)結(jié)算試運(yùn)行階段；9月份用電量數(shù)據(jù)公布，同比+4.5%；韓國(guó)核聚變部署八大關(guān)鍵技術(shù)；我國(guó)
[email protected]氦制冷機(jī)在合肥一次啟機(jī)成功為核聚變?cè)偬肀Ｕ?。電力設(shè)備推薦思源電氣、神馬電力、國(guó)能日新、華明裝備，建議關(guān)注三星醫(yī)療、協(xié)鑫能科；可控核聚變推薦許繼電氣，建議關(guān)注合鍛智能、永鼎股份、安泰科技。
北京風(fēng)能展提出“十五五”風(fēng)電年新增裝機(jī)目標(biāo)，風(fēng)電行業(yè)保持高景氣度?！讹L(fēng)能北京宣言2.0》提出發(fā)展目標(biāo)：“十五五”期間年新增裝機(jī)容量不低于120GW，其中海上風(fēng)電不低于15GW，2030年累計(jì)裝機(jī)達(dá)到1,300GW，2035年達(dá)到2,000GW。風(fēng)電板塊推薦金風(fēng)科技、大金重工、中天科技、東方電纜，建議關(guān)注海力風(fēng)電、金雷股份、新強(qiáng)聯(lián)、威力傳動(dòng)。
印度市場(chǎng)光伏裝機(jī)需求火熱。2025年前三季度印度新增光伏裝機(jī)容量達(dá)29.5GW，同比增長(zhǎng)70%。光伏板塊推薦愛(ài)旭股份、邁為股份、隆基綠能，建議關(guān)注微導(dǎo)納米、海優(yōu)新材、信義光能、聚和材料。
風(fēng)險(xiǎn)提示：下游需求不及預(yù)期；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇；行業(yè)政策風(fēng)險(xiǎn)等
