>> 財通證券-政策點評：“十五五”規(guī)劃建議的學習體會-251029
| 上傳日期： |
2025/10/29 |
大小： |
413KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
財通證券 |
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作者： |
竇子豪,張尤 |
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此報告為加密報告 |
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核心觀點
事件：10月28日，中共中央發(fā)布了關(guān)于制定國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十五個五年規(guī)劃的建議。
制造強國為基：建議提出，優(yōu)化提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，培育壯大新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)，促進制造業(yè)智能化、綠色化、融合化轉(zhuǎn)型，構(gòu)建以先進制造業(yè)為骨干的現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系。我們認為，未來我國將在優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、穩(wěn)步化解過剩產(chǎn)能的同時，不斷引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)向中高端躍升，加快培育航空航天、低空經(jīng)濟、新材料等新質(zhì)生產(chǎn)力。
科技創(chuàng)新引領(lǐng)：建議提出，加強原始創(chuàng)新和關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)，推動科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新深度融合，一體推進教育科技人才發(fā)展，深入推進數(shù)字中國建設(shè)，全面實施“人工智能+”行動。“十五五”時期，我國有望聚力突破集成電路、基礎(chǔ)軟件等重點領(lǐng)域的關(guān)鍵核心技術(shù)，構(gòu)建自主可控的創(chuàng)新生態(tài)，并促進AI在制造、醫(yī)療、金融等領(lǐng)域的全方位滲透，形成“智能要素滲透-全要素生產(chǎn)率提升-產(chǎn)業(yè)形態(tài)迭代”正向循環(huán)。
民生保障與改善：建議提出，促進高質(zhì)量充分就業(yè)，完善收入分配制度，辦好人民滿意的教育，健全社會保障體系，加快建設(shè)健康中國，促進人口高質(zhì)量發(fā)展，并穩(wěn)步推進基本公共服務(wù)均等化。我們預(yù)計，未來“一老一小”服務(wù)體系建設(shè)將成為戰(zhàn)略重點：一方面，落實育兒補貼，深化托育服務(wù)補助試點，降低生育成本；另一方面，完善養(yǎng)老服務(wù)體系，推動養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)協(xié)同，健全長期護理保險制度，發(fā)展壯大銀發(fā)經(jīng)濟。
投資建議：制造業(yè)升級方面，我們建議關(guān)注具身智能、腦機接口等高端制造領(lǐng)域技術(shù)領(lǐng)先、產(chǎn)業(yè)化能力較強的龍頭企業(yè)；科技創(chuàng)新方面，建議聚焦AIAgent等新興賽道，關(guān)注具備核心算法、場景落地能力與生態(tài)構(gòu)建潛力的平臺型企業(yè)；銀發(fā)經(jīng)濟方面，建議聚焦參與長期護理保險建設(shè)的機構(gòu)和智慧養(yǎng)老解決方案提供商（智能穿戴、遠程監(jiān)護等）。
風險提示：政策進展不及預(yù)期、經(jīng)濟增速不及預(yù)期、地緣政治沖突加劇、技術(shù)商業(yè)化進程遇阻等
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