>> 財通證券-全球經(jīng)濟(jì)觀察第17期：美國成屋銷售回暖-251025
| 上傳日期： |
2025/10/25 |
大小： |
683KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
財通證券 |
| 評級： |
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作者： |
陳興,馬樂怡 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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全球資產(chǎn)價格：金價下跌。股市方面，本周全球主要股市普漲。美股三大指數(shù)來看，本周標(biāo)普500、道瓊斯指數(shù)和納斯達(dá)克指數(shù)分別上漲1.9%、2.2%和2.3%。債市方面，海外主要市場債市收益率多數(shù)上行，10年期美債收益率較上周持平。商品方面，原油價格上漲，WTI原油和布倫特原油本周均有上漲，本周倫敦金價下跌3.2%。匯率方面，美元指數(shù)走強(qiáng)0.4%。
主要央行貨幣政策：9月通脹數(shù)據(jù)強(qiáng)化降息預(yù)期。美國勞工局發(fā)布的9月通脹數(shù)據(jù)顯示，美國核心CPI同比增速下行，市場強(qiáng)化年內(nèi)兩次降息的預(yù)期。10月21日，美聯(lián)儲召開閉門金融科技會議，聚焦數(shù)字資產(chǎn)與AI支付融合。理事沃勒宣布推出“精簡版主賬戶”，允許穩(wěn)定幣發(fā)行商等非銀機(jī)構(gòu)直接接入美聯(lián)儲支付通道，審批簡化且不付息。
美國經(jīng)濟(jì)動態(tài)：美國政府繼續(xù)關(guān)門；成屋銷售回暖。10月22日，美國參議院第12次否決臨時撥款法案，美國政府繼續(xù)停擺。此前，白宮經(jīng)濟(jì)顧問哈塞特曾暗示，若協(xié)議仍無果，將以“更強(qiáng)硬措施”施壓。受益于按揭利率下降與房價漲幅放緩，9月美國成屋銷售環(huán)比增速錄得1.5%，同比增速大幅反彈，而成屋庫存同比增速上行至14%。NAR報告指出，利率走低令此前觀望買家回流，但高企房貸仍制約反彈空間。
其他地區(qū)經(jīng)濟(jì)動態(tài)：法國信貸評級遭下調(diào)；對俄制裁升級；高市早苗當(dāng)選日本首相。因公共財政不確定性高企，標(biāo)普將法國長期主權(quán)評級從“AA-”降至“A+”，展望調(diào)至“穩(wěn)定”。對俄制裁升級。10月21日，德、法、英等九國與歐盟領(lǐng)導(dǎo)人發(fā)表聯(lián)合聲明，支持以當(dāng)前戰(zhàn)線停火。然而俄外長拉夫羅夫同日稱“立即?；稹睙o視沖突根源，違背俄美元首阿拉斯加共識。隨后特朗普取消美俄元首會晤，歐美對俄制裁再度升級。高市早苗確認(rèn)出任日本首相。對內(nèi)政策上，高市主張維持貨幣寬松，通過大規(guī)模經(jīng)濟(jì)刺激計劃提振經(jīng)濟(jì)發(fā)展，關(guān)注通脹、戰(zhàn)略性行業(yè)、經(jīng)濟(jì)安全三大支柱。對外政策上，計劃采購美國皮卡、大豆和天然氣，以在貿(mào)易和安全談判中釋放善意。日央行擔(dān)憂快速加息重演與政府的政策沖突，因此傾向等待更多數(shù)據(jù)，并觀察日元走勢。
下周重點(diǎn)關(guān)注：美聯(lián)儲10月利率決議；美國10月標(biāo)普PMI。
風(fēng)險提示：美聯(lián)儲貨幣緊縮超預(yù)期，美國經(jīng)濟(jì)下行超預(yù)期，美國關(guān)稅政策超預(yù)期
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