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>> 招商證券-25年10月建筑業(yè)PMI快評:10月建筑業(yè)PMI49.1,環(huán)比減少0.2pct,仍偏弱勢-251031
上傳日期:   2025/11/2 大?。?/td>   451KB
格式:   pdf  共2頁 來源:   招商證券
評級:   推薦 作者:   趙可,盧思宇
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摘要:
  10月31日,據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局,10月制造業(yè)PMI為49.0(環(huán)比-0.8pct,較前12個月均值-0.8pct),服務(wù)業(yè)PMI為50.2(環(huán)比+0.1pct,較前12個月均值-0.1pct),建筑業(yè)PMI為49.1(環(huán)比-0.2pct,較前12個月均值-2.0pct)。
  建筑業(yè)PMI自2024年5月持續(xù)下滑至11月跌破榮枯線,隨后12月出現(xiàn)回暖跡象后,2025年2月、6月小幅回升至52左右,8月再次回落至榮枯線下,處2019年以來同期最低水平,景氣度明顯下行,10月環(huán)比減少0.2pct,仍偏弱勢。
  建筑業(yè)PMI細(xì)分指數(shù)中,新訂單/業(yè)務(wù)活動預(yù)期/投入品價(jià)格/銷售價(jià)格/從業(yè)人員指數(shù)分別為45.9/56.0/49.6/48.4/39.9,業(yè)務(wù)活動預(yù)期相對平穩(wěn)且延續(xù)走強(qiáng)趨勢,新訂單指數(shù)10月環(huán)比略有好轉(zhuǎn)。
  風(fēng)險(xiǎn)提示:政策落地情況不及預(yù)期、基建投資資金到位不及預(yù)期等。
  
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