>> 英大證券-金點(diǎn)策略晨報-251106
| 上傳日期： |
2025/11/6 |
大小： |
436KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
英大證券 |
| 評級： |
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作者： |
惠祥鳳 |
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【A股大勢研判】
周三日韓等亞太股市大跌，但A股在全球市場的波動中展現(xiàn)韌性。可能有以下原因：首先，從市場結(jié)構(gòu)看，保險資金、養(yǎng)老金等長期資金的持續(xù)入場，與上市公司回購形成合力，為市場構(gòu)筑了堅(jiān)實(shí)的壓艙石。這些具備逆周期屬性的資金有效平滑了外部影響。其次，產(chǎn)業(yè)升級與政策紅利的雙輪驅(qū)動，也給市場帶來支撐和提振。在政策層面，年末重要會議窗口催生了穩(wěn)增長預(yù)期。與此同時，產(chǎn)業(yè)層面的微觀變革正在累積：新能源汽車滲透率持續(xù)突破、半導(dǎo)體國產(chǎn)化取得實(shí)質(zhì)進(jìn)展，這些轉(zhuǎn)型升級的切實(shí)成果正在重塑上市公司盈利預(yù)期。這種基本面的積極變化，與資金結(jié)構(gòu)改善形成共振，共同構(gòu)筑了A股獨(dú)立行情的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
不過，節(jié)奏上看，市場仍需警惕潛在風(fēng)險。近期成交逐步萎縮，顯示投資者熱情尚未完全恢復(fù)。科技板塊的分化也可能制約指數(shù)回升高度，盲目追漲風(fēng)險較高。短期來看，內(nèi)外因素交織下市場或仍有震蕩，但中長期視角下，企業(yè)盈利復(fù)蘇趨勢明確，疊加年底政策窗口的支撐，市場向上仍是大方向。
操作上，采取均衡配置或是占優(yōu)策略。逢低關(guān)注以下投資主線：一是科技成長方向，涵蓋AI產(chǎn)業(yè)鏈、半導(dǎo)體、機(jī)器人行業(yè)等細(xì)分賽道，逢低關(guān)注有實(shí)際業(yè)績或未來業(yè)績支撐的標(biāo)的；二是高股息防御板塊，銀行、公用事業(yè)、交通運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)股息率股，能在市場震蕩時提供安全邊際；三是周期風(fēng)格，如光伏、電池、儲能、稀土永磁、工程機(jī)械、化工、煤炭、有色、地產(chǎn)、券商等板塊，反內(nèi)卷政策推動行業(yè)格局優(yōu)化，盈利能力正逐步回升。不過，要注意，對于科技成長這條主線，不能盲目追熱點(diǎn)，得精挑細(xì)選。重點(diǎn)看有實(shí)際業(yè)績支撐的細(xì)分領(lǐng)域，而那些前期漲幅較大、但業(yè)績沒跟上的概念股，還是要警惕
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