>> 銅冠金源期貨-工業(yè)硅周報：西南枯水期減產(chǎn)，工業(yè)硅企穩(wěn)回升-251110
| 上傳日期： |
2025/11/10 |
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| 687KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
銅冠金源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
李婷,高慧,黃蕾 |
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上周工業(yè)硅企穩(wěn)回升，主因西南枯水期逐步減產(chǎn)，反內(nèi)卷背景下光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)進入新一輪的平衡周期，傳統(tǒng)行業(yè)消費逐步復(fù)蘇。供應(yīng)來看，新疆地區(qū)開工率維持8成左右，云南地區(qū)枯水期開工率快速下滑至33%，內(nèi)蒙和甘肅未能有新增產(chǎn)量釋放，供應(yīng)端轉(zhuǎn)入邊際收縮；從需求側(cè)來看，多晶硅新平臺成立暫無進一步消息流出，市場高位交投謹(jǐn)慎，關(guān)注產(chǎn)能出清平臺落地情況；硅片因電池廠找硅料外代工的現(xiàn)象頻發(fā)，一定程度壓縮了硅片企業(yè)生存空間，預(yù)計短期價格將失去支撐；電池片廠商通過以價換量的方式維持出貨節(jié)奏，當(dāng)前價格已逼近現(xiàn)金成本下探空間有限；組件端上周協(xié)會指導(dǎo)價陸續(xù)出臺，多數(shù)企業(yè)開始響應(yīng)，預(yù)計下周將展開新一輪報價，組件頭部企業(yè)淡季開始減產(chǎn)，預(yù)計庫存總量將降至31GW。
整體來看，多晶硅產(chǎn)能出清新平臺持續(xù)提振市場情緒，十五五規(guī)劃強調(diào)加快建設(shè)新型能源體系推動綠色能源轉(zhuǎn)型發(fā)展。上周工業(yè)硅社會庫存降至55.2萬噸，工業(yè)硅現(xiàn)貨市場因盤面價格企穩(wěn)回升總體保持平穩(wěn)。技術(shù)面來看，盤面站穩(wěn)9000一線后空頭逐步減倉離場，光伏行業(yè)供需結(jié)構(gòu)預(yù)期持續(xù)改善，預(yù)計工業(yè)硅期價短期將維持企穩(wěn)向好的勢頭。
風(fēng)險點：多晶硅產(chǎn)能出清平臺未能有效落地
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