>> 中信期貨-新能源金屬每日報告：供需偏緊，碳酸鋰繼續(xù)領(lǐng)漲新能源金屬-251112
| 上傳日期： |
2025/11/12 |
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| 2047KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
中信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
鄭非凡,白帥,楊飛 |
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報告要點
新能源觀點:供需偏緊，碳酸鋰繼續(xù)領(lǐng)漲新能源金屬
交易邏輯:碳酸鋰供需雙增，供需延續(xù)偏緊格局，庫存去化加快;工業(yè)硅和多晶硅供需也偏緊，主要是受益于西南地區(qū)枯水期減產(chǎn);電解鈷產(chǎn)量快速下滑，過剩局面緩解。中短期來看，現(xiàn)實供需偏好，碳酸鋰去庫加快，碳酸鋰領(lǐng)漲新能源金屬，關(guān)注碳酸鋰短多機會。長期來看，硅供應端收縮預期較強，尤其多晶硅，價格重心可能抬升;鋰礦產(chǎn)能還處于上升階段，但需求預期也在不斷拔高，碳酸鋰長期供需走向需要重新審視。
摘要
工業(yè)硅觀點:枯水期減產(chǎn)疊加倉單去化,硅價存在支撐。
多晶硅觀點:需求開始走弱，多晶硅高位調(diào)整。
碳酸鋰觀點:供需雙強格局延續(xù),鋰價高位震蕩。
風險提示:供應擾動;國內(nèi)政策刺激超預期;美聯(lián)儲鴿派不及預期;國內(nèi)需求復蘇不及預期;經(jīng)濟衰退。
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