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【基金】行業(yè)主題基金專題研究（六）-主動(dòng)篇：先進(jìn)制造主題基金研究框架及產(chǎn)品優(yōu)選
　　本文構(gòu)建主動(dòng)型先進(jìn)制造主題基金池。根據(jù)主動(dòng)權(quán)益基金對制造行業(yè)的配置、基金與先進(jìn)制造概念的相關(guān)系數(shù)等標(biāo)簽劃分，細(xì)分為均衡型/專注單一賽道型制造基金、機(jī)器人/軍工/汽車/新能源/智能駕駛/電池等概念主題基金。綜合定量定性指標(biāo)、當(dāng)下投資關(guān)注度，建議關(guān)注：1）機(jī)器人主題：永贏先進(jìn)制造智選、鵬華碳中和、平安先進(jìn)制造、中航趨勢領(lǐng)航等；2）軍工主題：長信國防軍工、華夏軍工安全、永贏高端裝備智選等。
　　【證券Ⅱ】證券行業(yè)2026年度策略：步步向上，欣欣向榮
　　我們認(rèn)為經(jīng)濟(jì)定調(diào)積極下資本市場上升趨勢仍在，券商板塊仍是年內(nèi)不可多得的相對低估+業(yè)績同比高增的細(xì)分資產(chǎn)。在自營相對難以預(yù)測、疊加增量資金持續(xù)入市帶動(dòng)ADT中樞高企下，我們認(rèn)為當(dāng)前經(jīng)紀(jì)主線是不錯(cuò)的選擇，推薦國泰海通、華泰證券、東方證券、國信證券、廣發(fā)證券，建議關(guān)注方正證券；此外，推薦受益于權(quán)益市場活躍的九方智投控股、有望通過換股吸收大智慧實(shí)現(xiàn)增長的湘財(cái)股份、持續(xù)受益于港股IPO回暖的中金公司。
　　【通信】通信行業(yè)專題報(bào)告：超節(jié)點(diǎn)架構(gòu)興起，Scale-up開啟網(wǎng)絡(luò)互聯(lián)第二增長曲線
　　關(guān)注方向：互聯(lián)&交換芯片：盛科通信、瀾起科技、萬通發(fā)展等。網(wǎng)絡(luò)設(shè)備中興通訊、銳捷網(wǎng)絡(luò)、紫光股份等。光互聯(lián)：中際旭創(chuàng)、新易盛、天孚通信德科立、華工科技、騰景科技等。銅互連：瑞可達(dá)、神宇股份、沃爾核材、鼎通科技等。
　　【宏觀】10月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)點(diǎn)評：增長動(dòng)能放緩，穩(wěn)投資力度加大
　　 10月工業(yè)和服務(wù)業(yè)增長動(dòng)能有所放緩，消費(fèi)仍然有韌性，投資加速下跌，房地產(chǎn)市場跌幅擴(kuò)大?？傮w上看，經(jīng)濟(jì)下行壓力有所加大。穩(wěn)投資政策力度開始加大，以實(shí)現(xiàn)全年5%增長目標(biāo)。