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國(guó)內(nèi)規(guī)模以上工業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)中有進(jìn)，裝備制造業(yè)、高技術(shù)制造業(yè)快速發(fā)展，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)，工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展持續(xù)推進(jìn)。
　　10月國(guó)內(nèi)股市步入震蕩整理階段，計(jì)算機(jī)、通信等活躍板塊多有階段回吐壓力，金融業(yè)生產(chǎn)指數(shù)增長(zhǎng)則繼續(xù)放緩；內(nèi)需不足問(wèn)題猶在，服務(wù)業(yè)商務(wù)和預(yù)期指數(shù)仍有回落。
　　10月中秋、國(guó)慶長(zhǎng)假帶動(dòng)餐飲消費(fèi)回穩(wěn)，然消費(fèi)補(bǔ)貼退坡效應(yīng)顯現(xiàn)，相關(guān)耐用品零售增速放緩。
　　樓市低迷對(duì)社會(huì)投資拖累猶在；制造業(yè)投資增速高于除地產(chǎn)外的社會(huì)投資增速，保持持續(xù)增長(zhǎng)勢(shì)頭；電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)投資延續(xù)階段放緩趨勢(shì)，基建投資增速仍有回落。
　　由于去年9月臺(tái)風(fēng)影響，部分進(jìn)出口推遲至去年10月，高基數(shù)影響今年10月進(jìn)出口增速表現(xiàn)，因此，外貿(mào)進(jìn)出口增速總體保持平穩(wěn)，凸顯增長(zhǎng)韌性。
　　國(guó)內(nèi)消費(fèi)價(jià)格回暖，擴(kuò)內(nèi)需政策疊加假期因素，核心消費(fèi)物價(jià)持續(xù)回升，預(yù)計(jì)短期國(guó)內(nèi)通脹壓力溫和可控。PPI同比降幅收窄，環(huán)比回升的動(dòng)力來(lái)自于上游原料行業(yè)的供需改善，尤其是生產(chǎn)資料價(jià)格回升將為工業(yè)復(fù)蘇提供較好支持。
　　國(guó)內(nèi)就業(yè)市場(chǎng)呈現(xiàn)穩(wěn)中向好態(tài)勢(shì)，核心指標(biāo)持續(xù)改善。
　　直接融資渠道有所改善，10月央企、地方國(guó)企產(chǎn)業(yè)債凈融資規(guī)模增長(zhǎng)。受國(guó)際貿(mào)易博弈不確定性影響，企業(yè)經(jīng)營(yíng)預(yù)期不穩(wěn)，影響相關(guān)融資需求，導(dǎo)致信貸數(shù)據(jù)走弱。
　　2025年國(guó)內(nèi)工業(yè)生產(chǎn)相對(duì)穩(wěn)定，供需形勢(shì)逐步改善，物價(jià)水平持續(xù)回穩(wěn)，企業(yè)盈利改善；樓市低迷拖累投資增長(zhǎng)，消費(fèi)增速稍有放緩，外貿(mào)增長(zhǎng)仍具韌性。對(duì)美貿(mào)易博弈階段成果好于預(yù)期，促進(jìn)民間投資政策力度加強(qiáng)，央國(guó)企債券直接融資規(guī)模增加，社會(huì)投資需求仍有望逐步回升。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退壓力漸顯，外需波動(dòng)概率增加，或影響國(guó)內(nèi)外貿(mào)訂單需求