>> 申萬宏源-晨會報告-251124
| 上傳日期： |
2025/11/24 |
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| 822KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
-- |
作者： |
金黎丹 |
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跟隨市場—— 9月非農(nóng)點評與12月美聯(lián)儲降息展望
10月FOMC會議以來，經(jīng)濟數(shù)據(jù)“時效性”缺失、美聯(lián)儲內(nèi)部觀點分化，市場對12月降息預(yù)期經(jīng)歷“過山車”。9月非農(nóng)數(shù)據(jù)是否支持降息、聯(lián)儲內(nèi)部哪一派“票數(shù)”占優(yōu)？
?。ㄒ唬?月非農(nóng)：或是美聯(lián)儲12月降息的“非充分條件”
美國9月官方就業(yè)數(shù)據(jù)“好壞參半”，非農(nóng)超預(yù)期強勁，但失業(yè)率升至4.4%。美國9月非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)為11.9萬人，超市場預(yù)期；但是，平均時薪環(huán)比在9月僅為0.2%，較8月的0.4%大幅放緩；美國9月失業(yè)率上升0.1個百分點至4.4%，勞動參與率上升0.1個百分點至62.4%。
風險提示：地緣政治沖突升級；美聯(lián)儲再次轉(zhuǎn)“鷹”；金融條件加速收縮。
(聯(lián)系人：王茂宇)
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