>> 西部證券-北交所市場點評：縮量修復(fù)，商業(yè)航天概念領(lǐng)漲-251125
| 上傳日期： |
2025/11/26 |
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| 357KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
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作者： |
曹森元 |
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行情回顧：1）指數(shù)層面：11月24日北證A股成交金額達(dá)128.0億元，較上一交易日減少54.45億元，北證50指數(shù)收盤價為1386.04，上漲0.63%，PE_TTM為65.45倍。北證專精特新指數(shù)收盤價為2324.65，上漲1.09%。當(dāng)日北交所284家公司中220家上漲，8家平盤，56家下跌。其中漲幅前五的個股分別為：鐵拓機械（18.2%）、國義招標(biāo)（8.6%）、美登科技（8.2%）、通易航天（7.2%）、成電光信（6.7%）；跌幅前五的個股分別為：大鵬工業(yè)（-30.0%）、漢維科技（-5.7%）、利通科技（-5.7%）、燦能電力（-5.2%）、開特股份（-4.0%）。
新聞匯總：1）增速超越ChatGPT！千問、靈光持續(xù)破圈，國產(chǎn)AI大戰(zhàn)2.0打響：阿里巴巴微信公眾號消息稱，千問App公測一周下載量已突破1000萬。截止目前，豆包、千問、靈光分別位居App Store中國區(qū)免費榜第一、第四和第六。2）L3商業(yè)化落地倒計時！主機廠角逐上車“第一槍”，相關(guān)政策、標(biāo)準(zhǔn)將成關(guān)鍵：華為智能汽車解決方案BUCEO靳玉志公布了L3最新進(jìn)展——華為乾崑正在北上廣深、合肥、武漢、重慶等7個城市進(jìn)行高速L3的路測工作。
重點公告：1）巴蘭仕：此前公司擬使用額度不超過人民幣23,000.00萬元（含本數(shù)）的閑置募集資金進(jìn)行現(xiàn)金管理，公司本次使用閑置募集資金進(jìn)行現(xiàn)金管理的金額為21,000.00萬元；2）科創(chuàng)新材：公司近日取得中華人民共和國國家知識產(chǎn)權(quán)局頒發(fā)的一項實用新型專利證書。實用新型名稱為：一種新能源坩堝模具壓緊裝置；3）秋樂種業(yè)：公司此前擬使用額度不超過人民幣12,000萬元（含本數(shù)）閑置募集資金進(jìn)行現(xiàn)金管理，公司本次以部分閑置募集資金購買銀行產(chǎn)品的金額合計9,000.00萬元。
投資建議：當(dāng)日從板塊熱度看，商業(yè)航天、軍工信息化等細(xì)分賽道活躍，成為驅(qū)動北交所市場情緒的核心主線。情緒上有修復(fù)跡象，原因有三：其一，政策與產(chǎn)業(yè)共振下的主題催化。A股航天軍工指數(shù)領(lǐng)漲市場，北交所相關(guān)標(biāo)的如創(chuàng)遠(yuǎn)信科、星圖測控、通易航天等直接受益于板塊熱度傳導(dǎo)，與"新質(zhì)生產(chǎn)力"政策導(dǎo)向高度契合。其二，資金結(jié)構(gòu)優(yōu)化與長期配置價值顯現(xiàn)。西部利得專精特新量化選股基金于11月18日成立，為市場注入增量資金。其三，市場流動性邊際改善。盡管北交所當(dāng)日成交額較前一日減少54.45億元，但換手率仍處于歷史較高水平，顯示短期交易情緒尚未降溫，且北交所部分高成長標(biāo)的動態(tài)PE已有所下降，估值分化帶來結(jié)構(gòu)性機會。短期需關(guān)注熱點持續(xù)性及基金建倉，中長期研發(fā)投入優(yōu)勢與細(xì)分賽道稀缺性將支撐市場，注意小盤股波動風(fēng)險。
風(fēng)險提示：政策監(jiān)管風(fēng)險，北交所政策不及預(yù)期，行業(yè)競爭加劇風(fēng)險。
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