>> 華龍期貨-螺紋月報：12月鋼價或?qū)⒄鹗幤蠓€(wěn)-251201
| 上傳日期： |
2025/12/1 |
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| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
華龍期貨 |
| 評級： |
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作者： |
魏云 |
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摘要：
行情回顧：11月螺紋2601合約上漲0.03%。
基本面：統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，1-10月累計粗鋼產(chǎn)量81787.4萬噸，同比下降3.9%。據(jù)中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會調(diào)查、發(fā)布的鋼鐵行業(yè)PMI來看，2025年11月份為48%，環(huán)比下降1.2個百分點，行業(yè)運行有所放緩。據(jù)Mysteel，上周247家鋼廠高爐開工率81.09%，環(huán)比減少1.10%，同比減少0.53%；鋼廠盈利率35.06%，環(huán)比減少2.60%，同比減少16.89%；日均鐵水產(chǎn)量234.68萬噸，環(huán)比減少1.60萬噸，同比增加0.81萬噸。
后市展望：1-9月盈利情況較好，進入到10月隨著原料不斷擠壓成材利潤，疊加鋼材價格下跌，鋼廠利潤快速下行。10月底鐵水日均產(chǎn)量跌至240萬噸以下，結(jié)束了自3月以來長達7個月的產(chǎn)量高位局面。螺紋從此前供強需弱，轉(zhuǎn)為供需雙弱，基本面有所修復(fù)，鋼價年末或震蕩企穩(wěn)。
單邊：等待企穩(wěn)信號進一步增強后逢低輕倉試多
套利：觀望
期權(quán)：觀望
【投資評級：★★】
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