>> 華龍證券-甘肅區(qū)域經(jīng)濟(jì)專題月度點(diǎn)評(píng)報(bào)告：經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)-251130
| 上傳日期： |
2025/12/1 |
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pdf 共4頁 |
來源： |
華龍證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
朱金金 |
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事件：
甘肅省統(tǒng)計(jì)局公布2025年1-10月甘肅省主要經(jīng)濟(jì)運(yùn)行指標(biāo)。
觀點(diǎn)：
工業(yè)增加值持續(xù)增長。1-10月甘肅省規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長8.2%，較1-9月9.6%的增速有小幅回落，但仍高于1-10月全國規(guī)模以上工業(yè)增加值6.1%的增速。分行業(yè)，采礦業(yè)增加值增長5.1%，制造業(yè)增長8.5%，電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)增長12.9%。多數(shù)行業(yè)大類實(shí)現(xiàn)上漲，37個(gè)大類行業(yè)中23個(gè)實(shí)現(xiàn)增長，其中有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)、黑色金屬礦采選業(yè)、電力熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)、醫(yī)藥制造業(yè)等行業(yè)增加值同比分別增長24.5%、18.2%、13.4%、8.3%。重點(diǎn)產(chǎn)品中，黃金、天然氣、鉛、精煉銅、白銀、鎳產(chǎn)量同比分別增長47.6%、40.8%、26.9%、19.8%、16.1%、9.4%。
基礎(chǔ)設(shè)施投資保持較高增速。1-10月甘肅省固定資產(chǎn)投資同比下降1.8%，降幅較1-9月擴(kuò)大了1.0個(gè)百分點(diǎn)。其中基礎(chǔ)設(shè)施投資增長11.0%，全國的增速同比下降0.1%；制造業(yè)投資增長3.2%，高于全國2.7%的增速；房地產(chǎn)開發(fā)投資下降18.2%。三大產(chǎn)業(yè)中，第一產(chǎn)業(yè)投資增長4.7%；第二產(chǎn)業(yè)投資增長4.6%，其中工業(yè)投資增長4.5%；第三產(chǎn)業(yè)投資下降6.5%。民間投資下降5.1%，扣除房地產(chǎn)開發(fā)投資后的項(xiàng)目民間投資增長2.6%。
市場銷售規(guī)模擴(kuò)大。1-10月甘肅省社會(huì)消費(fèi)品零售總額3545.2億元，同比增長2.5%，低于全國4.3%的增速。部分基本生活類和升級(jí)類商品增勢較好，其中限額以上單位糧油食品類、日用品類、金銀珠寶類商品零售額同比分別增長8.4%、9.5%和11.2%。以舊換新政策帶動(dòng)下，家用電器和音像器材類、通訊器材類、家具類零售額分別增長23.6%、28.9%、18.9%，新能源汽車零售額增長36.3%。
核心CPI溫和上漲。10月甘肅省居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）同比下降0.4%，環(huán)比上漲0.1%。分類別看，影響CPI同比下降主要為食品煙酒價(jià)格同比下降2.4%，交通通信價(jià)格下降1.4%等。食品煙酒價(jià)格中，豬肉價(jià)格同比下降17.1%，鮮菜價(jià)格下降13.6%，鮮果價(jià)格下降7.9%,糧食價(jià)格下降0.5%。核心CPI同比上漲0.8%，漲幅比上月擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn)。1-10月，全省居民消費(fèi)價(jià)格同比下降0.2%。10月全省工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比下降1.9%，降幅比上月收窄0.9個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比上漲0.8%。1-10月全省工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格比上年同期下降3.6%
對(duì)外貿(mào)易快速增長。1-10月甘肅省進(jìn)出口總值544.8億元，同比增長16.1%，高于全國3.6%的增速。其中，出口總值138.7億元，增長39.4%；進(jìn)口總值406.1億元，增長9.8%。對(duì)共建“一帶一路”國家進(jìn)出口398.9億元，增長9.6%，占進(jìn)出口總值的比重為73.2%。
總結(jié)：2025年1-10月甘肅省經(jīng)濟(jì)運(yùn)行保持總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進(jìn)發(fā)展態(tài)勢。工業(yè)生產(chǎn)保持較高增速，并高于全國增速水平；固定資產(chǎn)投資同比有所下降，但基礎(chǔ)設(shè)施投資仍保持較快增長；外貿(mào)表現(xiàn)強(qiáng)勁，尤其是共建“一帶一路”國家進(jìn)出口持續(xù)高速增長。但也應(yīng)看到，部分經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)相較于1-9月有所放緩，消費(fèi)增速仍低于全國平均水平，內(nèi)需支撐有待加強(qiáng)。下一步，省內(nèi)政策大力實(shí)施“四強(qiáng)”行動(dòng)，扎實(shí)做好“五量”文章，著力打造“七地一屏一通道”，鞏固拓展經(jīng)濟(jì)向上向好勢頭，推動(dòng)甘肅經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展
風(fēng)險(xiǎn)提示：
(1)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。在甘肅省經(jīng)濟(jì)政策發(fā)揮作用下，甘肅省經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇良好，但仍會(huì)受到很多不確定因素的影響。
(2)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。行業(yè)業(yè)績會(huì)受到政策變動(dòng)、供求關(guān)系、行業(yè)周期等影響，若業(yè)績不及預(yù)期，基于此的投資決策可能出現(xiàn)偏差。
(3)匯率風(fēng)險(xiǎn)。人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定，有利于市場表現(xiàn)，但人民幣匯率受到多種因素影響。
(4)貿(mào)易保護(hù)主義風(fēng)險(xiǎn)。全球貿(mào)易保護(hù)主義事件頻率有所上升，尤其涉及到關(guān)稅領(lǐng)域，若關(guān)稅超預(yù)期發(fā)展，可能會(huì)引發(fā)全球經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)。
(5)黑天鵝事件。難以預(yù)計(jì)的突發(fā)事件對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生干擾，這些事件可能包括地緣沖突、金融風(fēng)險(xiǎn)、自然災(zāi)害等。
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