>> 國貿(mào)期貨-塑料專題報告（PP&PE）：供求過剩難改，期貨反彈承壓-251201
| 上傳日期： |
2025/12/1 |
大小： |
1803KB |
| 格式： |
pdf 共24頁 |
來源： |
國貿(mào)期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
葉海文,張國才 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
供應(yīng)端偏空
新增產(chǎn)能較多，?？松?、浙石化及裕龍石化設(shè)計130萬噸產(chǎn)能投產(chǎn)，近期裝置情況來看，供應(yīng)面。市場供應(yīng)涉及茂名石化、上海石化等裝置大修，暫無新增計劃內(nèi)檢修裝修，整體產(chǎn)量較本周微降，預(yù)計下期總產(chǎn)量在68.4萬噸，較本期總產(chǎn)量-0.08萬噸；12月份都是存量檢修，無新增檢修裝置，進口方面，海外檢修裝置重啟，延期貨源到港；整體來看，12月份PE供應(yīng)壓力偏大。
需求端偏空
隨著北方棚膜需求已經(jīng)進入收尾階段，南方棚膜生產(chǎn)雖在延續(xù)，但訂單增量有限，開工難有提升，多剛需補庫為主；包裝膜行業(yè)，纏繞膜及包裝膜前期的訂單多以完成，后續(xù)訂單跟進緩慢，且多數(shù)工廠前期已有備貨，下跌行情下，心態(tài)多數(shù)偏空，采購積極性走弱。
利潤端中性
原油價格預(yù)計震蕩下行，成本支撐進一步弱化，油制成本依然有走弱預(yù)期，煤制成本變動不大，天然氣價格上升，PDH制成本抬升。
估值中性
供應(yīng)端依然寬松，成本端異動不大，需求轉(zhuǎn)弱，絕對價格低位。
|
|
