>> 招銀國際-招財日報：每日投資策略-251204
| 上傳日期： |
2025/12/4 |
大?。?/td>
| 592KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
招銀國際 |
| 評級： |
-- |
作者： |
-- |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
全球市場觀察
中國股市下挫，港股醫(yī)療保健、可選消費與金融領(lǐng)跌，原材料、綜合與公用事業(yè)跑贏，南向資金凈買入22.79億港幣，小米、阿里巴巴與美團凈買入居前，騰訊、中芯國際與快手凈賣出最多。A股媒體娛樂、軟件服務(wù)與可選消費零售跌幅最大，交通運輸、石油石化與有色金屬漲幅居前。人民幣兌美元升至7.06。
11月RatingDog中國服務(wù)業(yè)PMI微跌至52.1，擴張速度放緩。TikTok計劃投資380億美元在巴西建設(shè)數(shù)據(jù)中心，巴西擁有豐富的可再生能源和一體化國家電網(wǎng)。
投資者關(guān)注日本長債收益率上升對全球市場的溢出效應(yīng)。日元是套息交易重要融資貨幣，日元收益率上升可能引發(fā)套息交易逆轉(zhuǎn)，從而引發(fā)全球股債波動。去年10月日債利率跳升曾引發(fā)納指暴跌。
歐盟計劃實施《工業(yè)加速法》，通過政府補貼和公共采購等激勵措施，將汽車、電池等關(guān)鍵商品中歐洲本地化制造比例提升至最高70%，但歐盟內(nèi)部仍有分歧，部分國家擔憂本地產(chǎn)品價格遠高于從亞洲進口，可能削弱下游企業(yè)競爭力。歐央行行長預(yù)計未來幾個月通脹將保持在2%左右，關(guān)稅相關(guān)不確定性仍令通脹前景不明朗，暗示利率短期可能保持不變。
美股上漲，能源、金融與工業(yè)領(lǐng)漲，信息技術(shù)、公用事業(yè)與通訊服務(wù)跑輸。壞數(shù)據(jù)成為好消息，美國ADP數(shù)據(jù)意外下降令投資者相信美聯(lián)儲12月降息成為定局。報道稱微軟因企業(yè)客戶對AI產(chǎn)品接受速度不及預(yù)期而下調(diào)銷售目標，股價跌近3%，但公司否認后，股價跌幅收窄。特朗普政府考慮支持機器人行業(yè)的消息提振機器人概念股，特斯拉漲超4%，iRobot大漲近74%。
亞馬遜云服務(wù)(AWS)推出新產(chǎn)品模式，客戶可以選擇Nvidia-AWSAI工廠集成方案和基于自研Trainium芯片兩種方案，通過更加靈活的部署方式和更具成本效益的專用基礎(chǔ)設(shè)施，亞馬遜開始爭奪對數(shù)據(jù)主權(quán)和合規(guī)性要求嚴格的高價值客戶。IDC預(yù)測蘋果2025年iPhone出貨量將同比增長6%以上達到2.474億部。
甲骨文CDS價格升至年化1.28個百分點創(chuàng)2009年3月以來最高，AI巨頭發(fā)債規(guī)模增加影響信用債供求關(guān)系。IBM首席執(zhí)行官對AI基礎(chǔ)設(shè)施投資熱潮發(fā)出警告，稱以當前成本計算全球為追逐AGI而投入的8萬億美元資本支出不可能盈利。摩根士丹利計劃通過“重大風險轉(zhuǎn)移”（Significant RiskTransfer）的金融工具，剝離其部分對數(shù)據(jù)中心的信貸風險敞口。
美債收益率下降，美元指數(shù)跌超0.5%。美國ADP數(shù)據(jù)顯示私營企業(yè)11月裁員人數(shù)創(chuàng)2023年以來新高，加劇市場對就業(yè)市場走弱和美聯(lián)儲很快降息的預(yù)期。債市機構(gòu)投資者對哈塞特可能接任美聯(lián)儲下任主席感到擔心，如果他為取悅特朗普而大幅降息，那么將加快美債收益率曲線陡峭化而引發(fā)美債價格下跌。金價上漲，加密貨幣反彈，銅價創(chuàng)歷史新高，LME提貨訂單創(chuàng)2013年以來最大單日增幅。
|
|
