>> 英大證券-2026年A股行情前瞻：繼往開來，穩(wěn)中向好-251210
| 上傳日期： |
2025/12/12 |
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| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
英大證券 |
| 評級： |
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作者： |
鄭罡 |
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中央匯金等國家隊當前大規(guī)模減持的概率偏低，依然承擔穩(wěn)定A股市場職責。
A股藍籌估值相對合理，未因A股融資余額大漲而導致估值異常，且股息回報較好，而同期10年期國債到期收益率為1.8425%，高股息低估值A股藍籌股對于承受債市低收益率的部分資金仍具備一定投資吸引力
政策面仍在繼續(xù)支持保險資金投資權益類資產，2026年保險、養(yǎng)老金等中長期資金持續(xù)入市預期依然樂觀。
資金流向的轉變或將改變普通投資者申購股票型基金和債券型基金的意愿，且這一趨勢有望在穩(wěn)經濟政策帶動的宏觀形勢改善背景下而得以強化。
若2026年外需出現波動而人民幣強勢升值，不排除海外資金回流帶動A股等中國資產行情繼續(xù)活躍。
供應端施策有利于更好發(fā)揮需求端政策作用，也有利于企業(yè)將更多人力和資源投放到產品研發(fā)和品質提升方面，改善行業(yè)競爭環(huán)境，促成更具韌性的高質量發(fā)展進程。
我國經濟基礎穩(wěn)、優(yōu)勢多、韌性強、潛能大，長期向好的支撐條件和基本趨勢沒有變，而隨著供需兩端綜合施策，物價水平有望逐步企穩(wěn)，內需不足壓力也將逐步改善，宏觀經濟回升向好動力逐步增強，進而帶動A股市場穩(wěn)步向好發(fā)展。
我國的安全穩(wěn)定的發(fā)展環(huán)境、便宜優(yōu)質的要素價格、勤奮努力的勞動人民將吸引更多海外資本參與投資發(fā)展，國際金融資本或將逐步增加對A股資產配置比例，共享我國發(fā)展成果。
2026年A股行情仍將受益中長期資金流入，宏觀經濟回暖和企業(yè)盈利狀況改善，呈現趨穩(wěn)向好態(tài)勢，高股息低估值藍籌股將受益穩(wěn)健資本的配置需求，周期成長板塊將受益物價回升及宏觀回暖，科技創(chuàng)新板塊將受益核心技術突破和A股流動性持續(xù)改善，A股市場重心有望穩(wěn)中向好，藍籌板塊或成為多方關注焦點而獲得估值上行表現。
風險提示：美國傳統(tǒng)經濟下行壓力加大，或影響美股走勢，進而波及A股高估值品種表現。
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