>> 銅冠金源期貨-棕櫚油周報：馬棕油累庫超預(yù)期，棕櫚油區(qū)間震蕩-251215
| 上傳日期： |
2025/12/15 |
大小： |
981KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
銅冠金源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
李婷,高慧,黃蕾 |
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上周，BMD馬棕油主連跌134收于4018林吉特/噸，跌幅3.23%；棕櫚油01合約跌162收于8608元/噸，跌幅1.85%；豆油01合約跌26收于8240元/噸，跌幅0.31%；菜油01合約跌10收于9608元/噸，跌幅0.10%；CBOT豆油主連跌1.1收于50.6美分/磅，跌幅2.13%；ICE油菜籽活躍合約漲0.2收于618.4加元/噸，漲幅0.03%。
棕櫚油領(lǐng)跌油脂，主要是MPOB報告發(fā)布，馬棕油11月底期末庫存為284萬噸，主要由于出口需求大幅大幅，累庫超預(yù)期，影響偏空；疊加高頻數(shù)據(jù)顯示，12月上旬產(chǎn)量預(yù)估環(huán)比增加，出口繼續(xù)疲軟，12月馬棕油庫存或繼續(xù)增加。近月豆油受到短期供應(yīng)偏緊預(yù)期，跌幅有限；美豆油跟隨美豆震蕩回落；俄羅斯進(jìn)口菜籽油因檢疫問題而退運(yùn)，菜油抗跌性較好。
宏觀方面，關(guān)注美國11月非農(nóng)數(shù)據(jù)發(fā)布，日本，歐洲等央行利率決議，美元指數(shù)走弱；油價震蕩偏弱運(yùn)行?；久嫔?，11月底馬棕油庫存增加幅度超預(yù)期，報告利空；高頻數(shù)據(jù)顯示馬棕油12月上旬產(chǎn)量維持增勢，出口需求繼續(xù)走弱，預(yù)計12月庫存仍有可能增加，關(guān)注后續(xù)產(chǎn)需的變化。預(yù)計短期棕櫚油區(qū)間震蕩運(yùn)行。
風(fēng)險因素：生柴政策，產(chǎn)量和出口，節(jié)前備貨
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