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>> 華創(chuàng)證券-【債券日?qǐng)?bào)】轉(zhuǎn)債市場(chǎng)日度跟蹤-251215
上傳日期:   2025/12/16 大?。?/td>   1352KB
格式:   pdf  共11頁(yè) 來(lái)源:   華創(chuàng)證券
評(píng)級(jí):   -- 作者:   周冠南
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市場(chǎng)概況:今日轉(zhuǎn)債跟隨正股下跌,估值壓縮
  指數(shù)表現(xiàn):中證轉(zhuǎn)債指數(shù)環(huán)比下降0.18%、上證綜指環(huán)比下降0.55%、深證成指環(huán)比下降1.10%、創(chuàng)業(yè)板指環(huán)比下降1.77%、上證50指數(shù)環(huán)比下降0.25%、中證1000指數(shù)環(huán)比下降0.84%。
  市場(chǎng)風(fēng)格:大盤(pán)價(jià)值相對(duì)占優(yōu)。大盤(pán)成長(zhǎng)環(huán)比下降1.14%、大盤(pán)價(jià)值環(huán)比上漲0.50%、中盤(pán)成長(zhǎng)環(huán)比下降1.11%、中盤(pán)價(jià)值環(huán)比上漲0.06%、小盤(pán)成長(zhǎng)環(huán)比下降1.11%、小盤(pán)價(jià)值環(huán)比下降0.06%。
  資金表現(xiàn):轉(zhuǎn)債市場(chǎng)成交情緒減弱。可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)成交額為548.69億元,環(huán)比減少15.11%;萬(wàn)得全A總成交額為17944.20億元,環(huán)比減少15.32%;滬深兩市主力凈流出360.27億元,十年國(guó)債收益率環(huán)比上升0.92bp至1.85%。
  轉(zhuǎn)債價(jià)格:轉(zhuǎn)債中樞下降,高價(jià)券占比提升。轉(zhuǎn)債整體收盤(pán)價(jià)加權(quán)平均值為132.13元,環(huán)比昨日下降0.19%。其中偏股型轉(zhuǎn)債的收盤(pán)價(jià)為191.98元,環(huán)比下降1.08%;偏債型轉(zhuǎn)債的收盤(pán)價(jià)為119.06元,環(huán)比下降0.07%;平衡型轉(zhuǎn)債的收盤(pán)價(jià)為128.59元,環(huán)比下降0.28%。從轉(zhuǎn)債收盤(pán)價(jià)分布情況看,130元以上高價(jià)券個(gè)數(shù)占比52.96%,較昨日環(huán)比上升0.14pct;占比變化最大的區(qū)間為110-120(包含120),占比10.28%,較昨日下降1.0pct;收盤(pán)價(jià)在100元以下的個(gè)券有0只。價(jià)格中位數(shù)為130.60元,環(huán)比昨日下降0.10%。
  轉(zhuǎn)債估值:估值壓縮。百元平價(jià)擬合轉(zhuǎn)股溢價(jià)率為31.59%,環(huán)比昨日下降0.32pct;整體加權(quán)平價(jià)為98.83元,環(huán)比昨日上升0.20%。偏股型轉(zhuǎn)債溢價(jià)率為14.10%,環(huán)比下降0.25pct;偏債型轉(zhuǎn)債溢價(jià)率為84.32%,環(huán)比下降0.20pct;平衡型轉(zhuǎn)債溢價(jià)率為26.63%,環(huán)比下降0.20pct。
  行業(yè)表現(xiàn):今日正股行業(yè)指數(shù)下降占比過(guò)半,共計(jì)17個(gè)行業(yè)下跌。A股市場(chǎng)中,跌幅前三位行業(yè)為電子(-2.42%)、通信(-1.89%)、傳媒(-1.63%);漲幅前三位行業(yè)為非銀金融(+1.59%)、商貿(mào)零售(+1.49%)、農(nóng)林牧漁(+1.24%)。
  轉(zhuǎn)債市場(chǎng)共計(jì)19個(gè)行業(yè)下跌,跌幅前三位行業(yè)為通信(-2.80%)、非銀金融(-0.89%)、家用電器(-0.73%);漲幅前三位行業(yè)為環(huán)保(+1.25%)、美容護(hù)理(+0.85%)、建筑裝飾(+0.77%)。
  (1)收盤(pán)價(jià):大周期環(huán)比+0.10%、制造環(huán)比-0.29%、科技環(huán)比-0.98%、大消費(fèi)環(huán)比-0.04%、大金融環(huán)比-0.49%。
  (2)轉(zhuǎn)股溢價(jià)率:大周期環(huán)比-1.3pct、制造環(huán)比+0.082pct、科技環(huán)比+0.62pct、大消費(fèi)環(huán)比+0.27pct、大金融環(huán)比-0.81pct。
  (3)轉(zhuǎn)換價(jià)值:大周期環(huán)比+0.83%、制造環(huán)比-0.35%、科技環(huán)比-1.29%、大消費(fèi)環(huán)比+0.41%、大金融環(huán)比+0.09%。
  (4)純債溢價(jià)率:大周期環(huán)比+0.11pct、制造環(huán)比-0.48pct、科技環(huán)比-1.6pct、大消費(fèi)環(huán)比-0.067pct、大金融環(huán)比-0.59pct。
  風(fēng)險(xiǎn)提示:正股波動(dòng)較大、轉(zhuǎn)債估值壓縮、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期、外圍市場(chǎng)波動(dòng)等。
  
 
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