>> 中信建投-環(huán)保行業(yè)：兩部門發(fā)文支持綠色工廠，鼓勵企業(yè)實施節(jié)能降碳改造-251215
| 上傳日期： |
2025/12/16 |
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| 1201KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
中信建投 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
高興,侯啟明 |
| 行業(yè)名稱： |
環(huán)保 |
| 下載權限： |
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核心觀點
近期，工信部和中國人民銀行聯(lián)合印發(fā)《關于用好綠色金融政策支持綠色工廠建設的通知》，明確重點支持方向為國家綠色工廠以及國家有關部門政策規(guī)劃、技術目錄中載明的綠色低碳技術實施的投資項目。具體來看，《通知》重點支持三類項目：研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化應用項目、技術改造升級項目和零碳工廠建設項目。在技術改造升級方面，重點支持企業(yè)實施節(jié)能降碳、節(jié)水減污、資源循環(huán)利用、清潔原料燃料替代、環(huán)保裝備升級、數(shù)字化綠色化協(xié)同升級以及工業(yè)綠色微電網(wǎng)、數(shù)字化能碳管理中心、綠色數(shù)據(jù)中心等綠色低碳改造升級項目。在金融支持方面，《通知》明確將強化重點支持項目的綠色信貸支持、拓寬直接融資渠道、提升金融保障水平。
行業(yè)動態(tài)信息行情回顧：
12月7日-12月12日，上證綜指單周累計下跌0.34個百分點，報3889.35；滬深300指數(shù)單周下跌0.08個百分點。環(huán)保（申萬）指數(shù)下跌0.61%，跑輸滬深300指數(shù)（下跌0.08%）0.53個百分點，跑輸創(chuàng)業(yè)板指數(shù)（上漲2.74%）3.34個百分點。2025年初至今，環(huán)保板塊整體指數(shù)表現(xiàn)較好，累計漲幅為16.05%，跑輸滬深300指數(shù)0.37個百分點。
投資建議：
“十四五”是我國深入打好污染防治攻堅戰(zhàn)、持續(xù)改善生態(tài)環(huán)境質(zhì)量的關鍵五年，也是實現(xiàn)我國2030年前碳達峰的關鍵期和窗口期。環(huán)衛(wèi)領域我們重點推薦受益于環(huán)衛(wèi)裝備電動化趨勢，擁有環(huán)衛(wèi)裝備制造、環(huán)衛(wèi)運營投資全產(chǎn)業(yè)鏈的環(huán)衛(wèi)整體解決方案提供商宇通重工；垃圾焚燒領域重點推薦高速公路持續(xù)貢獻現(xiàn)金流，焚燒運營資產(chǎn)被低估的城發(fā)環(huán)境和焚燒產(chǎn)能不斷增長，業(yè)務布局持續(xù)完善的瀚藍環(huán)境；燃氣板塊推薦經(jīng)營穩(wěn)健高分紅的新奧股份。
行業(yè)要聞：
1）1500噸/日！光大環(huán)境簽約三亞焚燒發(fā)電五期項目;
2）環(huán)境污染治理投資超8000億！《2024年中國生態(tài)環(huán)境統(tǒng)計年報》發(fā)布;
3）山東公用與法國蘇伊士集團簽約
風險分析
環(huán)保公司財務狀況惡化的風險：環(huán)保企業(yè)中民營企業(yè)數(shù)量較多，融資成本相對較高，如果貨幣政策或融資環(huán)境等發(fā)生變化，公司面臨財務狀況惡化的風險。
政策推進力度及落實程度不及預期的風險：環(huán)保行業(yè)受政策指引、驅動屬性較為明顯，如果相關環(huán)保政策發(fā)布、推進或落實程度不及預期，則存在企業(yè)發(fā)展條件不及預期的風險。
環(huán)保治理財政資金撥付下滑的風險：環(huán)保企業(yè)多為針對政府的商業(yè)模式，若環(huán)境治理的財政資金下滑則企業(yè)訂單或產(chǎn)品銷售存在相應下滑的風險，對公司發(fā)展產(chǎn)生不利影響。
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