>> 中泰證券-傳媒行業(yè)：阿里字節(jié)發(fā)布新視頻模型，AI漫劇迎來年末小爆發(fā)-251217
| 上傳日期： |
2025/12/17 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
中泰證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
康雅雯 |
| 行業(yè)名稱： |
傳媒 |
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阿里字節(jié)集中發(fā)布新視頻模型，抖音同日發(fā)布漫劇AI工具激勵政策。
阿里云12月16日發(fā)布視頻生成模型Wan2.6，是國內(nèi)首個擁有角色扮演功能模型，支持用戶上傳視頻生成影視級內(nèi)容；實現(xiàn)音畫同步和多鏡頭生成，自然切換鏡頭保持一致性；畫質(zhì)和指令遵循能力提升，支持最長15秒視頻；分鏡控制可將提示詞轉(zhuǎn)換為專業(yè)敘事，可廣泛應用于廣告、短劇等場景。
字節(jié)12月16日發(fā)布音視頻模型Seedance 1.5 pro，實現(xiàn)原生音視頻聯(lián)合生成，精準音畫同步與多語言方言支持；具備電影級運鏡控制和動態(tài)張力；通過MMDiT架構(gòu)和優(yōu)化，推理速度加速超10倍，專業(yè)評測中相較于Sora 2展現(xiàn)出更平衡可控的特質(zhì)，避免過度夸張，更適合需要穩(wěn)定基調(diào)的專業(yè)制作場景。
抖音12月16日發(fā)布了漫劇AI工具相關(guān)激勵政策，對使用字節(jié)大模型產(chǎn)品并達到一定產(chǎn)量的漫劇機構(gòu)提供15%的技術(shù)成本補貼。
我們認為，音視頻大模型生成能力已逐漸進入專業(yè)影視級別，為AI真人類型視頻內(nèi)容創(chuàng)作提供了更大增長空間，也持續(xù)推動AI漫劇相關(guān)應用工具落地，加速短劇內(nèi)容生態(tài)變化發(fā)展。
抖音審核提速，漫劇迎來12月大爆發(fā)，3D/AI真人畫風成新趨勢。抖音從11月27日起將漫劇資產(chǎn)和數(shù)據(jù)遷移至新后臺，而新平臺的審核機制較為嚴格，11月27日至12月2日，抖音每天新增漫劇不足50部；此后審核逐漸提速，截至12月15日，過去一周抖音新增漫劇超2200部，是上一周的3.8倍。
轉(zhuǎn)移至新平臺后，漫劇審核逐漸呈現(xiàn)一系列取向：AI漫劇和仿真人AI劇優(yōu)先，沙雕漫和簡筆畫通過率降低，畫質(zhì)模糊等低質(zhì)量內(nèi)容難以過審。
從爆款類型類看，3D和AI真人效果類漫劇成為新的增長趨勢。在新增播放量TOP50漫劇中，過去一周（12.8-14）與上一周（12.1-7）相比，3D動態(tài)漫實現(xiàn)從0至5的突破，整體動態(tài)漫為25部，占比50%；沙雕漫由20部減至15部，占比30%；AI小說劇保持6部不變，AI仿真人由1部增至3部，AI效果類占比18%；靜態(tài)漫保持1部不變，占比2%。
我們認為，抖音此舉將加快漫劇行業(yè)供給質(zhì)量提升，推動行業(yè)發(fā)展步伐，加快釋放相關(guān)方創(chuàng)意、制作、技術(shù)、發(fā)行等方面優(yōu)勢，為優(yōu)質(zhì)（潛在）競爭者提供更多機會。
百度將推出獨立漫劇App柚漫劇，快手激勵同期首發(fā)，年末漫劇平臺方持續(xù)競爭。12月16日消息，百度即將推出獨立漫劇APP“柚漫劇”并將上線iOS和安卓平臺?？焓?2月10日發(fā)布漫劇新政策，為鼓勵首發(fā)，對同期在快手首發(fā)的PGC漫劇提供4%（S級）、2%（A級）返點；對消耗超過2萬的月度爆款TOP100的PGC漫劇給予5000至2萬元現(xiàn)金獎勵；對月度爆款TOP500的UGC漫劇給予500至1萬元現(xiàn)金獎勵。
七貓12月3日發(fā)布漫劇劇本征集政策，A至S+級分別給予1-10萬元保底稿酬及10-20%收益分成。七貓計劃在2026年Q1實現(xiàn)月產(chǎn)100部漫劇。
我們認為，漫劇行業(yè)從內(nèi)容供給、盈利模式到政策環(huán)境仍處于快速變化階段，內(nèi)容、制作、終端等不同優(yōu)勢方平臺方仍有較多競爭機會，為漫劇2026年的發(fā)展提供動力。
女頻內(nèi)容布局加速，2026年有望爆發(fā)。靈矩動漫、小明太極等頭部漫劇廠商已經(jīng)開始上線女頻內(nèi)容或開展內(nèi)容測試；漫譚動漫11月開始布局女頻漫劇，目前已占其總產(chǎn)能的10%。行業(yè)認為，女頻漫劇需求很大，會在未來半年到一年迎來爆發(fā)，且女頻內(nèi)容更易符合監(jiān)管要求，女性用戶的付費能力會為漫劇帶來新的增長。我們認為，短劇題材演變路徑對漫劇發(fā)展具有顯著借鑒意義，男頻內(nèi)容比重向女頻傾斜將成為趨勢，屆時漫劇將迎來新的增量。女頻內(nèi)容缺少強刺激的視覺場面，對劇本質(zhì)量要求較高，必將隨著行業(yè)內(nèi)容質(zhì)量的提升迎來更大的增長空間。
2026年漫劇出海逐漸形成行業(yè)共識。目前，漫譚動漫等個別廠商開始布局漫劇出海，如將劇本整體拿到TikTok等平臺來測試活躍度和流水。根據(jù)調(diào)研和測試數(shù)據(jù)，廠商對漫劇海外市場充滿信心。YouTube大中華區(qū)動漫AI策略負責人表示，鑒于當前海外漫劇基數(shù)較低，預計2026年市場規(guī)模會增長至少3倍以上。
我們認為，漫劇轉(zhuǎn)出海不存在演員、場地等成本上抬，制作成本、分發(fā)成本較低，具備內(nèi)容出海優(yōu)勢。
建議持續(xù)關(guān)注：漫畫、網(wǎng)文等IP源頭公司：【榮信文化、歡瑞世紀、中文在線、掌閱科技、閱文集團、中信出版】等；漫劇出海推廣賣鏟人：【易點天下】等；AI技術(shù)和平臺優(yōu)勢公司：【快手-W、嗶哩嗶哩-W、昆侖萬維、華智數(shù)媒、捷成股份】等。
風險提示：模型使用成本上升風險；行業(yè)競爭加劇風險；內(nèi)容供給增速放緩風險；內(nèi)容與技術(shù)監(jiān)管政策收緊風險；第三方數(shù)據(jù)失真風險。
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