>> 華泰期貨-原油日報：海外圣誕假期油市交易轉淡-251224
| 上傳日期： |
2025/12/24 |
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| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
潘翔,康遠寧 |
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市場要聞與重要數(shù)據(jù)
1、紐約商品交易所2026年2月交貨的輕質原油期貨價格上漲37美分，收于每桶58.38美元，漲幅為0.64%；2月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格上漲31美分，收于每桶62.38美元，漲幅為0.5%。SC原油主力合約收漲0.14%，報442元/桶。（來源：Bloomberg）
2、當?shù)貢r間12月23日，塞爾維亞總統(tǒng)武契奇表示，塞爾維亞已與俄羅斯方面就天然氣供應問題達成一致，現(xiàn)有協(xié)議將延長至2026年3月31日，確保冬季能源供應安全。武契奇指出，這一安排將有效保障居民生活和經濟運行需要，民眾無需擔心天然氣短缺問題。他強調，當前塞爾維亞在能源保障方面總體形勢穩(wěn)定，國家已做好應對各種復雜情況的準備。在談及石油領域相關問題時，武契奇表示，俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司正在與匈牙利能源公司MOL就塞爾維亞石油公司的股份調整事宜進行談判。塞方對與匈方開展合作持開放態(tài)度，認為兩國關系友好、合作基礎良好。（來源：Bloomberg）
3、自特朗普政府通過鎖定油輪來加強限制委內瑞拉原油收入的措施以來，已有十余艘油輪在委內瑞拉海岸裝載石油。根據(jù)航運情報公司克普勒的數(shù)據(jù)，自12月11日以來，約有14艘船只完成裝載，其中至少6艘屬于受制裁船舶。大多數(shù)裝載作業(yè)在巴霍格蘭德和何塞港進行。數(shù)據(jù)顯示，盡管緊張局勢不斷升級，但石油裝載活動仍以接近正常的速度進行。（來源：Bloomberg）
4、美國總統(tǒng)特朗普22日在佛羅里達州舉行的新聞發(fā)布會上再次向委內瑞拉總統(tǒng)馬杜羅施壓，稱自己的目標是迫使馬杜羅下臺。在回答有關美方在委附近海域扣押油輪的提問時，特朗普稱，他在委內瑞拉的目標是迫使馬杜羅下臺，“這可能會奏效。我不能確定。這取決于他自己想怎么做”。他還威脅說，如果馬杜羅想強硬，“那將是他最后一次逞強”。特朗普說，美國將留下被扣押油輪上的石油，這些石油可能會被出售，也可能用于戰(zhàn)略儲備。（來源：Bloomberg）
投資邏輯
海外正式進入圣誕假期，油市交易逐步清淡，但由于委內局勢以及年初的指數(shù)基金調倉，預計仍對近期油價產生擾動，目前油市的最大問題依然是制裁油堰塞湖，大部分過剩集中在制裁油，而美國與歐洲原油庫存偏低，這導致WTI、Brent的近端遠期曲線依然較為堅挺，但隨著更多俄油買家重返，合規(guī)油過剩也可能只是時間問題。
策略
油價短期震蕩偏弱，中期空頭配置
風險
下行風險：俄烏和談達成，宏觀黑天鵝事件
上行風險：制裁油（俄羅斯、伊朗、委內瑞拉）供應收緊、中東沖突導致大規(guī)模斷供
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