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事件
　　A股市場(chǎng)行情概述：（2025.12.22-2025.12.26）
　　權(quán)益類(lèi)ETF基金規(guī)模變化統(tǒng)計(jì)：前三名的權(quán)益類(lèi)ETF類(lèi)型：規(guī)模指數(shù)ETF（832.92億元），主題指數(shù)ETF（73.08億元），行業(yè)指數(shù)ETF（16.61億元）。前三名的ETF產(chǎn)品：中證A500ETF（115.41億元），A500ETF南方（99.56億元），A500ETF易方達(dá)（80.57億元）。
　　主要寬基指數(shù)漲跌幅：排名前三名的寬基指數(shù)分別為：科創(chuàng)100（4.11%），中證500（2.80%），中證1000（2.66%）；排名后三名的寬基指數(shù)分別為：深證紅利（0.77%），科創(chuàng)50（0.79%），萬(wàn)得微盤(pán)股日頻等權(quán)指數(shù)（0.82%）。
　　風(fēng)格指數(shù)漲跌幅：排名前三名的風(fēng)格指數(shù)分別為：小盤(pán)成長(zhǎng)（3.62%），巨潮小盤(pán)（2.92%），成長(zhǎng)(風(fēng)格.中信)（2.55%）；排名后三名的風(fēng)格指數(shù)分別為：消費(fèi)(風(fēng)格.中信)（-0.12%），大盤(pán)價(jià)值（0.21%），穩(wěn)定(風(fēng)格.中信)（0.67%）。
　　申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)指數(shù)漲跌幅：排名前三名的申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)指數(shù)分別為：國(guó)防軍工（5.40%），電力設(shè)備（4.27%），有色金屬（3.95%）。排名后三名的申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)指數(shù)分別為：商貿(mào)零售（-1.19%），煤炭（-1.03%），社會(huì)服務(wù)（-0.86%）。
　　A股市場(chǎng)行情展望：（2025.12.29-2025.12.31）
　　觀點(diǎn)：聚焦主線板塊，關(guān)注ETF組合推薦。
　　伴隨海外市場(chǎng)的企穩(wěn)，日元加息等重要宏觀事件的落地，以及各大機(jī)構(gòu)年度考核的逐步結(jié)束，本周萬(wàn)得全A指數(shù)突破前高，我們認(rèn)為春季躁動(dòng)在本周已經(jīng)確認(rèn)開(kāi)啟。ETF資金規(guī)模方面，我們觀察到A500ETF持續(xù)的放量，中證500ETF、中證1000ETF等也呈現(xiàn)持續(xù)凈流入狀態(tài)，說(shuō)明ETF資金近期也在持續(xù)入場(chǎng)。
　　結(jié)構(gòu)方面，本周之前的大盤(pán)指數(shù)，我們能夠觀察到的現(xiàn)象是科技與紅利、小微盤(pán)呈現(xiàn)一定的蹺蹺板效應(yīng)，而本周在科技板塊持續(xù)大漲的同時(shí)，中證紅利指數(shù)上漲0.55%，萬(wàn)得微盤(pán)指數(shù)上漲0.45%，說(shuō)明整體大盤(pán)的賺錢(qián)效應(yīng)已經(jīng)開(kāi)始體現(xiàn)，整體大盤(pán)指數(shù)與結(jié)構(gòu)均呈現(xiàn)向上爬升的特征。
　　因此后續(xù)我們推薦聚焦主線板塊，關(guān)注前期有過(guò)辨識(shí)度和高度的板塊，如通信、電子、有色金屬等大容量板塊。有色金屬板塊近期投資情緒較為高漲，倫敦銀12月26日單日上漲10.47%，注意短期雙向波動(dòng)放大的可能。另外，12月23日長(zhǎng)征十二甲雖然回收不及預(yù)期，但后續(xù)商業(yè)航天板塊持續(xù)大漲，說(shuō)明資金和情緒對(duì)商業(yè)航天的認(rèn)可度高，后續(xù)衛(wèi)星ETF也是可以持續(xù)關(guān)注的主題型投資品種。
　　此外，港股本周IPO新股（影響流動(dòng)性的重要維度之一）上市表現(xiàn)不佳，后半周圣誕節(jié)休市，后續(xù)需要繼續(xù)觀察流動(dòng)性的問(wèn)題是否有所修復(fù)。
　　基金配置建議：
　　根據(jù)我們上述行情研判，我們認(rèn)為后續(xù)市場(chǎng)可能會(huì)處于突破上行的行情。
　　因此從基金配置的角度，我們建議進(jìn)行成長(zhǎng)偏積極型的ETF配置。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：1）模型基于歷史數(shù)據(jù)測(cè)算，未來(lái)存在失效風(fēng)險(xiǎn)；2）宏觀經(jīng)濟(jì)不及預(yù)期；3）發(fā)生重大預(yù)期外的宏觀事件