>> 華鑫證券-汽車行業(yè)周報：Optimus Gen3設計已定型，我國新增20萬顆衛(wèi)星申請-260112
| 上傳日期： |
2026/1/12 |
大小： |
1455KB |
| 格式： |
pdf 共40頁 |
來源： |
華鑫證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
林子健 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
Optimus Gen3設計已定型，小鵬與波士頓動力宣布量產人形機器人
馬斯克2026年首次訪談稱Optimus第三版設計已經定型。馬斯克表示，Optimus第三版設計已經定型，其具備三大核心優(yōu)勢：人類級別的手部靈巧度、AI大腦，以及大規(guī)模量產能力。當Optimus年產量突破100萬臺時，其邊際成本有望降至2-2.5萬美元，其中AI芯片占比約5000-6000美元，同時，馬斯克預測其最終售價將低于2萬美元。此外，他認為機器人在醫(yī)療領域潛力巨大，預計三年內機器人外科醫(yī)生的操作表現(xiàn)將超越全球頂尖人類專家。
小鵬宣布2026年規(guī)模量產人形機器人和Robotaxi。2026小鵬全球新品發(fā)布會直播現(xiàn)場，何小鵬公開表示，2026年，小鵬將迎來物理AI的落地與規(guī)模量產，正式開啟從技術探索向實踐應用的關鍵跨越，并官宣將開始運營Robotaxi（無人駕駛出租車），以及規(guī)模量產人形機器人和飛行汽車。其中，人形機器人作為小鵬技術生態(tài)的重要載體，有望成為家庭、醫(yī)療及服務等多場景下的智能交互核心節(jié)點。小鵬在自動駕駛與人機交互等領域的技術積累，為其機器人業(yè)務的實踐應用提供了關鍵支撐。
Optimus Gen3設計已定型，小鵬與波士頓動力宣布量產人形機器人
波士頓動力新款Atlas官宣開啟量產，目標年產3萬臺。拉斯維加斯國際消費電子展（CES 2026）上，波士頓動力發(fā)布新一代Atlas人形機器人并官宣量產。同時，現(xiàn)代汽車集團宣布，從2028年開始，將在其位于佐治亞州的美國工廠部署新款Altas，并在2030年前擴展到更復雜的裝配任務。在這一計劃期間，其專門規(guī)劃的機器人制造工廠將啟動建設，目標年產3萬臺。此外，波士頓動力宣布與谷歌DeepMind達成合作，將整合后者基礎模型以提升Atlas智能化水平，并與現(xiàn)代摩比斯共同推進執(zhí)行器研發(fā)與供應鏈建設。
投資建議
人形機器人行業(yè)正加速邁向規(guī)模化量產的階段，特斯拉Optimus Gen3今年初發(fā)布置信度較高，有望帶來機器人板塊貝塔級別行情，建議關注兼具技術&產能優(yōu)勢的機器人零部件公司。
我國新增20萬顆衛(wèi)星申請，運力緊缺有望推動商業(yè)航天業(yè)務爆發(fā)
我國新增20萬顆衛(wèi)星申請。據國際電信聯(lián)盟（ITU）官網顯示，2025年最后一周，我國向ITU申報了多個衛(wèi)星星座計劃，申報總規(guī)模超20萬顆。本次衛(wèi)星頻譜軌申報運營主體全面擴容，涉及中國星網、上海垣信、中國移動、中國電信、無線電頻譜開發(fā)利用和技術創(chuàng)新研究院（無線電創(chuàng)新院）、國電高科、航天馭星、銀河航天等多家公司機構。其中，規(guī)模最大的兩個星座為無線電創(chuàng)新院CTC-1和CTC-2，衛(wèi)星規(guī)模均為96714顆。無線電創(chuàng)新院于2025年12月30日在雄安新區(qū)登記注冊，是我國無線電管理技術領域首家以技術創(chuàng)新和成果轉化為目標的新型研發(fā)機構。
政策支持、ITU強制要求及空天資源搶占驅動商業(yè)航天業(yè)務爆發(fā)。1、政策支持：2025年作為“新質生產力”落地元年，隨著國家航天局商業(yè)航天司的設立及科創(chuàng)板第五套標準的放寬，政策紅利正加速轉化為產業(yè)紅利。2、ITU（國際電聯(lián)）頻軌資源“先到先得”規(guī)則及“里程碑”發(fā)射要求，為我國“國網”與“千帆”兩大星座按下了加速鍵。未來5年，我國面臨較大的衛(wèi)星的發(fā)射缺口，發(fā)射服務將從“賣方市場”轉向“供不應求”，倒逼運力爆發(fā)。3、空天資源有限，低軌空間軌道和無線電頻率是具有戰(zhàn)略屬性的不可再生資源，我國需快速發(fā)射衛(wèi)星維持組網要求，并掌握太空“路權”。
投資建議
低軌20萬顆衛(wèi)星新增申報量標志著我國商業(yè)航天正式邁入“產能沖刺”階段。ITU的“先到先得”規(guī)則和嚴格的“里程碑”發(fā)射時限驅動商業(yè)航天業(yè)務爆發(fā)。建議關注運載火箭領域及衛(wèi)星總裝與核心零部件。
推薦標的
人形機器人帶來新機遇，我們持續(xù)看好汽車行業(yè)，維持“推薦”評級：
?。?）關節(jié)總成價值量高，推薦新泉股份、雙林股份，關注拓普集團、嶸泰股份；
（2）絲杠是人形機器人優(yōu)質賽道，推薦雙林股份、嶸泰股份，關注金沃股份；
?。?）靈巧手是Optimus Gen3最大邊際變化，推薦德昌電機控股、偉創(chuàng)電氣、浙江榮泰，關注鳴志電器；
?。?）電機是機器人動力源泉，推薦德昌電機控股、偉創(chuàng)電氣，關注拓普集團、信捷電氣；
（5）減速器是旋轉關節(jié)重要組成部分，推薦凱迪股份，關注易實精密、翔樓新材；
?。?）傳感器是人形機器人的“感官”，推薦開特股份，關注漢威科技、安培龍；
?。?）輕量化是大勢所趨，推薦模塑科技。
風險提示
汽車產業(yè)生產和需求不及預期；
大宗商品漲價超預期；
自主品牌崛起不及預期；
地緣政治沖突等政策性風險可能導致汽車出口受阻；
人形機器人進展不及預期；
推薦關注公司業(yè)績不達預期。
|
|
