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本期投資提示：
　　觀點(diǎn)：周中關(guān)于內(nèi)存、銅鋁，以及部分核心零部件的漲價(jià)信息開始進(jìn)入視野，同時(shí)，部分車企開始減少了購置稅兜底力度，消費(fèi)者的購車權(quán)益縮水。這些都將導(dǎo)致用戶的終端成交價(jià)進(jìn)入上行周期，我們建議重點(diǎn)關(guān)注供需格局良好、具備價(jià)格傳導(dǎo)能力、或有技術(shù)降本邏輯的供應(yīng)鏈企業(yè)，包括福達(dá)、伯特利、敏實(shí)、拓普、金固等；以及整車中高端市場有車型周期的企業(yè)，包括小鵬、蔚來、理想、北汽、江淮；有海外業(yè)務(wù)支撐盈利總量的比亞迪、吉利。彈性機(jī)會(huì)來自ai外溢的智能化和機(jī)器人方面有相對(duì)優(yōu)勢(shì)核心tier1德賽西威、經(jīng)緯恒潤、科博達(dá)、恒勃等。同時(shí)，行業(yè)反內(nèi)卷漲價(jià)周期下，利好二手車企業(yè)盈利修復(fù)，以及經(jīng)銷商的整體盈利水平改善，推薦優(yōu)信。
　　行業(yè)情況更新：
　　根據(jù)乘聯(lián)會(huì)周度數(shù)據(jù)，12月第五周全國乘用車市場日均零售12.3萬輛，同比去年12月同期增長17%，較上月同期增長2%。
　　最近一周傳統(tǒng)原材料價(jià)格指數(shù)、新能源原材料價(jià)格指數(shù)均上升。最近一周/最近一個(gè)月，傳統(tǒng)車原材料價(jià)格指數(shù)分別+3.2%/+5.3%；新能源車原材料價(jià)格指數(shù)分別+5.7%/+16.6%。
　　市場情況更新：
　　本周汽車行業(yè)總成交額6383.51億元（日均環(huán)比+11.27%），本周汽車行業(yè)指數(shù)收8179.11點(diǎn)，全周上升2.53%。同期滬深300指數(shù)收?qǐng)?bào)4758.92點(diǎn)，全周上升2.79%。汽車行業(yè)指數(shù)漲幅低于滬深300指數(shù)。汽車行業(yè)周漲幅在申萬宏源一級(jí)行業(yè)中位列第24位，較上周下降20位。
　　本周行業(yè)個(gè)股上漲201個(gè)，下跌68個(gè)。其中漲幅最大的個(gè)股是斯菱股份、金固股份、凱眾股份，分別上漲30.5%、26.3%、23.3%，跌幅最大的個(gè)股是金鴻順、登云股份、恒勃股份，分別跌幅-10.9%、-8.9%、-8.8%。
　　重要事件：①工信部第403批新車申報(bào)；②內(nèi)存漲價(jià)加劇成本壓力，汽車產(chǎn)業(yè)面臨新的盈利挑戰(zhàn)；③九部門聯(lián)合推進(jìn)綠色消費(fèi)，汽車行業(yè)成政策與金融支持重點(diǎn)方向。
　　投資分析意見：基于AI外溢+反內(nèi)卷+需求修復(fù)主線，①首先看好ai外溢的智能化和機(jī)器人方面有相對(duì)優(yōu)勢(shì)的新勢(shì)力車企小鵬、蔚來、理想、華為系的江淮、北汽等，以及核心tier1德賽西威、經(jīng)緯恒潤、科博達(dá)、恒勃等。②行業(yè)反內(nèi)卷漲價(jià)周期下，利好二手車企業(yè)盈利修復(fù)，以及經(jīng)銷商的整體盈利水平改善，推薦優(yōu)信。③兩新補(bǔ)貼正式落地，看好中低端需求為主的比亞迪、吉利，以及推薦業(yè)績有α支撐、估值相對(duì)低位且有提升潛力的零部件公司，推薦關(guān)注銀輪、福達(dá)、雙環(huán)、繼峰、敏實(shí)、星宇、寧波華翔等。④國央企改革帶來的突破性變化，包括上汽及東風(fēng)，建議繼續(xù)關(guān)注。
　　核心風(fēng)險(xiǎn)：原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，行業(yè)復(fù)蘇不及預(yù)期