>> 浙商證券-計算機行業(yè)2025年度業(yè)績前瞻：從技術(shù)探索轉(zhuǎn)向商業(yè)化，AI應(yīng)用多點開花-260115
| 上傳日期： |
2026/1/16 |
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| 635KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
浙商證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
劉雯蜀，童非，鄭毅 |
| 行業(yè)名稱： |
計算機 |
| 下載權(quán)限： |
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物理AI成為新共識
黃仁勛在2026 CES主旨演講中明確提出，“物理AI的‘ChatGPT時刻’已然到來，機器開始具備理解真實世界、推理并付諸行動的能力”。針對自動駕駛，開源Alpamayo系列AI模型，推動推理型輔助駕駛汽車開發(fā)，還計劃在2027年測試L4級自動駕駛出租車。此外還發(fā)布物理AI全新開源模型、框架和AI基礎(chǔ)設(shè)施，并展示了全球合作伙伴為各行業(yè)打造的多款機器人。CES上，還有包括宇樹、智元在內(nèi)20多家中國機器人相關(guān)公司參展；波士頓動力Atlas量產(chǎn)版2026年的產(chǎn)能訂單已全部售罄，2028年將在現(xiàn)代汽車美國工廠規(guī)?；渴?。
國家推動大模型賦能實體經(jīng)濟
1月7日，工業(yè)和信息化部等8部門發(fā)布《“人工智能+制造”專項行動實施意見》?！兑庖姟诽岢觯旱?027年，推動3—5個通用大模型在制造業(yè)深度應(yīng)用，推出1000個高水平工業(yè)智能體，推廣500個典型應(yīng)用場景。培育2—3家具有全球影響力的生態(tài)主導(dǎo)型企業(yè)，選樹1000家標(biāo)桿企業(yè)。我們認為，這標(biāo)志著國家層面對人工智能產(chǎn)業(yè)的引導(dǎo)已從前期技術(shù)研發(fā)與概念培育，全面轉(zhuǎn)向以制造業(yè)為核心的規(guī)?；?、深層次應(yīng)用落地階段，政策路徑清晰、目標(biāo)量化，將系統(tǒng)性推動AI與實體經(jīng)濟融合，開啟產(chǎn)業(yè)智能化新周期。
AI從問答走向Agent，開啟智能體紀元
英偉達于CES 2026發(fā)布的Vera Rubin平臺，通過專為智能體優(yōu)化的Vera CPU、算力提升5倍的Rubin GPU，以及革命性的NAND閃存ICMS存儲平臺，成功將智能體的推理成本大幅降低，從而徹底突破了其規(guī)?；瘧?yīng)用的經(jīng)濟性瓶頸。
AI正從生成與問答，邁向能進行復(fù)雜推理、自主規(guī)劃并驅(qū)動實體設(shè)備行動的“智能體”新紀元，開啟產(chǎn)業(yè)智能化的全新周期。
核心觀點：
自動駕駛：2025年首批L3牌照已經(jīng)落地，2026 L3落地預(yù)計加速，巨頭開始提前布局L4。
物理AI：數(shù)據(jù)是制約物理AI模型訓(xùn)練的重要因素，建議關(guān)注傳感器及動作捕捉技術(shù)。此外，物理規(guī)則的植入、仿真平臺也是訓(xùn)練物理AI的重要手段，關(guān)注工業(yè)軟件。
辦公服務(wù)AIAgent將最快落地：企業(yè)服務(wù)或是AIAgent最先落地場景，辦公/OA/ERP/營銷等Saas廠商有望受益：1）具備數(shù)據(jù)入口優(yōu)勢；2）作為組織交互中心，可作為AIAgent入口；3）企業(yè)流程管理規(guī)則明確、節(jié)點清晰，能發(fā)揮AIAgent自動化優(yōu)勢。
風(fēng)險提示訂單復(fù)蘇不及預(yù)期、AI大模型應(yīng)用于垂直領(lǐng)域不及預(yù)期、客戶付費意愿不及預(yù)期
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