>> 華寶證券-2025年12月銀行業(yè)理財市場月報：銀行理財大事記，2025指數型理財崛起，理財公司加碼A股與港股IPO-260116
| 上傳日期： |
2026/1/16 |
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| 989KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
華寶證券 |
| 評級： |
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作者： |
蔡夢苑，周佳卉 |
| 行業(yè)名稱： |
銀行 |
| 下載權限： |
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投資要點
12月銀行理財監(jiān)管和行業(yè)動態(tài)：指數型理財產品在2025年迎來爆發(fā)式增長，理財公司通過自建指數強化差異化競爭；凈值化轉型進入沖刺期，估值工具選擇引發(fā)對公允性的討論；理財公司首次獲得銀行間利率衍生品獨立主體資格，提升了利率風險管理能力；行業(yè)會議共議高質量發(fā)展新路徑，強調多資產多策略主流方向；戴康加盟招銀理財，助力權益投研體系建設；同時，《銀行保險機構資產管理產品信息披露管理辦法》正式落地，標志統(tǒng)一的信息披露監(jiān)管體系從原則構建進入細則落地的新階段。
12月銀行理財同業(yè)創(chuàng)新動態(tài)：理財公司積極參與港股和A股IPO打新，如招銀理財投資“創(chuàng)新實業(yè)”、寧銀理財與興銀理財獲配沐曦股份，以支持綠色轉型和科技企業(yè)；策略工具化趨勢顯著，招銀理財推出ETF備兌策略指數為震蕩市提供透明化收益基準，徽銀理財首發(fā)掛鉤自主研發(fā)指數的全球配置產品，提升資產組合的差異化與風險對沖能力；同時，蘇銀理財落地全市場首單科創(chuàng)債ETF質押式回購交易，優(yōu)化流動性管理，并深度參與多單持有型不動產ABS項目，覆蓋保障房、新能源等國家戰(zhàn)略領域，通過盤活存量資產推動行業(yè)從“被動持券”向“主動管理”演進。
存續(xù)：規(guī)模環(huán)比下降，收益率普遍上升。1、12月全市場理財產品存續(xù)規(guī)模為31.66萬億元，環(huán)比小幅下降0.16%，同比上升6.69%。從市場演變趨勢上看，2024年以來現金管理類產品規(guī)模持續(xù)收縮，而最小持有期型、日開型等固收類產品規(guī)模維持穩(wěn)步擴張。2、12月現金管理類產品近7日年化收益率錄得1.34%，環(huán)比上升5.57BP；同期貨幣型基金近7日年化收益率報1.20%，環(huán)比上升4.41BP。純固收產品年化收益率為2.06%，環(huán)比上升0.01個百分點；固收+產品年化收益率為1.73%，環(huán)比上升0.46個百分點。3、12月全市場理財產品破凈率為4.13%，環(huán)比上升1.3個百分點；信用利差環(huán)比同步走闊10.3BP。
新發(fā)：規(guī)模上升，產品譜系三大特征不變，業(yè)績基準多數下調。12月理財公司新發(fā)產品規(guī)模環(huán)比上升，符合季節(jié)性特征。產品譜系仍呈現三大特征：固收+產品、封閉式產品、1-3年期產品占據主導地位。12月新發(fā)固收+理財產品業(yè)績基準多數延續(xù)下調趨勢，折射出理財公司對利率中樞長期低位運行的定價共識。
到期：封閉式產品達標率82.91%，定開型產品達標率58.61%。12月封閉式理財產品達標率為82.91%，較11月環(huán)比下降1.16個百分點；12月定開型理財產品達標率為58.61%，較11月環(huán)比下降5.21個百分點。
風險提示：本報告部分數據基于數據供應商，可能為市場不完全統(tǒng)計數據，旨在反應市場趨勢而非準確數量，所載任何意見及推測僅反映于本報告發(fā)布當日的判斷。理財產品業(yè)績比較基準及過往業(yè)績并不預示其未來表現，亦不構成投資建議，不代表推介。
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