>> 開源證券-電子行業(yè)周報：臺積電計劃新建4座先進封裝設施，CPU、存儲、封測漲價-260125
| 上傳日期： |
2026/1/25 |
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| 485KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
陳蓉芳 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
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市場回顧
本周（2026.1.19-2026.1.23），電子行業(yè)指數(shù)周漲跌幅為1.58%，其中消費電子跌1.4%、半導體漲2.7%、光學光電漲3.4%。中芯國際H本周跌1.4%、華虹半導體H漲2.8%、寒武紀跌6.3%。
海外方面，納斯達克指數(shù)本周跌0.06%，閃迪漲14.56%、AMD漲12.01%、美光漲10.17%、ASML漲2.24%、Meta漲6.21%。
行業(yè)速遞
終端：多形態(tài)AI硬件有望密集發(fā)布。OpenAI計劃于2026年下半年推出首款硬件設備——AI音頻耳機，預計首年出貨量可達4000~5000萬臺。華為將發(fā)布首款AI眼鏡，集成拍照、音頻、同傳翻譯翻譯等功能；蘋果則推進穿戴式AI胸針研發(fā)，預計最早于2027年發(fā)布。
算力：AI基建方興未艾，國產(chǎn)算力自主化進程加速。算力需求側，英偉達CEO黃仁勛回應AI泡沫疑慮，指出GPU租賃價格持續(xù)走高，AI基建熱潮方興未艾。國產(chǎn)算力方面，GPU廠商燧原科技科創(chuàng)板IPO已獲上交所受理，擬募集資金60億元，將重點投向AI芯片迭代研發(fā)及軟硬件協(xié)同創(chuàng)新。
存力：存儲巨頭產(chǎn)能售罄，步入全面漲價周期。美光高管指出，AI熱潮驅動下，公司正面臨前所未有的芯片短缺，2026年HBM訂單已經(jīng)排滿。SK海力士與Kioxia也表示，其2026年的芯片及閃存產(chǎn)能已提前售罄。在此背景下，據(jù)《朝鮮日報》援引Omdia數(shù)據(jù)稱，三星與海力士計劃年內(nèi)削減NAND閃存產(chǎn)量，將進一步加劇NAND供應壓力。
基座：臺積電3nm產(chǎn)能吃緊，先進制程擴產(chǎn)提速。受AI旺盛需求拉動，臺積電先進3納米制程出現(xiàn)罕見生產(chǎn)瓶頸，當前產(chǎn)能已被全數(shù)預訂至2027年。此外，公司計劃在島內(nèi)新建4座先進封裝設施，以強化后端產(chǎn)能。三星將從今年3月起在其美國泰勒一號工廠測試EUV光刻機，隨后陸續(xù)引進刻蝕、沉積等設備，計劃今年下半年投產(chǎn)。全球先進制程擴產(chǎn)背景下，中國關鍵半導體設備進口額同步攀升。據(jù)海關總署披露2025年12月進口數(shù)據(jù)，關鍵半導體設備單月進口額達155億元，環(huán)比增長244%。其中，上海單月進口額64億元（環(huán)比+77%），北京47億元（環(huán)比+439%），ASP分別達5.3億與6.8億元。
受益標的：
華虹半導體、中微公司、精測電子、華峰測控、長川科技、通富微電、瀾起科技、海光信息、芯原股份、燦芯股份等
風險提示：AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展不及預期、國際貿(mào)易不確定性風險、宏觀經(jīng)濟發(fā)展不及預期、下游晶圓廠擴產(chǎn)不及預期。
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