>> 國金證券-基金量化觀察：公募基金業(yè)績比較基準(zhǔn)指引及操作細(xì)則正式稿發(fā)布-260128
| 上傳日期： |
2026/1/29 |
大小： |
1914KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
國金證券 |
| 評級： |
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作者： |
高智威，趙妍 |
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公募基金業(yè)績比較基準(zhǔn)指引及操作細(xì)則正式稿發(fā)布
2026年1月23日，中國證監(jiān)會發(fā)布《公開募集證券投資基金業(yè)績比較基準(zhǔn)指引》（下稱“《指引》”），中國證券投資基金業(yè)協(xié)會發(fā)布了《公開募集證券投資基金業(yè)績比較基準(zhǔn)操作細(xì)則》（下稱“《操作細(xì)則》”），這兩個文件于2025年10月31日開始征求意見，最終版政策文件自2026年3月1日起施行。我們對于兩個文件中對于業(yè)績基準(zhǔn)選取的規(guī)則進(jìn)行了梳理，并對比了正式稿和征求意見稿的區(qū)別。
ETF市場回顧
從一級市場資金流動情況來看，上周（2026.01.19-2026.01.23）已上市ETF資金凈流入合計-3329.72億元，其中商品型ETF資金凈流入125.93億元，跨境ETF資金凈流入66.55億元，債券型ETF資金凈流出165.65億元，股票型ETF資金凈流出3356.56億元。
在股票型ETF中，寬基ETF上周資金凈流入-3979.67億元，上周中證2000ETF資金凈流入9.66億元，，而滬深300ETF資金凈流出額超過2000億元。
主題行業(yè)ETF上周資金凈流入571.86億元。上周周期、科技、醫(yī)藥生物、金融地產(chǎn)、消費、高端制造板塊ETF資金凈流入額分別為336.30億元、142.80億元、42.74億元、31.32億元、21.86億元、2.72億元。
主動權(quán)益及增強(qiáng)指數(shù)型基金表現(xiàn)跟蹤
主動權(quán)益型基金中上周表現(xiàn)前五名的基金包括：銀河核心優(yōu)勢A(011629.OF)、前海開源金銀珠寶A(001302.OF)、西部利得策略優(yōu)選A(671010.OF)、華富永鑫A(001466.OF)、西部利得新動力A(673071.OF)，它們的收益率分別為14.30%、14.27%、13.43%、13.30%、13.19%。
上周主動量化基金上周收益率中位數(shù)為2.36%，近1年以來收益率中位數(shù)為42.09%。
上周各行業(yè)主題基金，制造與周期主題基金收益可觀，收益率中位數(shù)分別為3.17%、3.00%。近1年以來，制造與TMT主題基金業(yè)績領(lǐng)先，收益率中位數(shù)分別為50.64%、63.74%。
在滬深300增強(qiáng)指數(shù)型基金中，浙商滬深300指數(shù)增強(qiáng)A(166802.OF)上周表現(xiàn)最佳，相對基準(zhǔn)的超額收益率為2.44%。
在中證500增強(qiáng)指數(shù)型基金中，工銀中證500六個月持有指數(shù)增強(qiáng)A(014133.OF)上周表現(xiàn)出色，相對業(yè)績基準(zhǔn)的超額收益率為1.78%。在中證1000增強(qiáng)指數(shù)型基金中，財通資管中證1000指數(shù)增強(qiáng)A(019402.OF)上周取得了2.15%的超額收益率。在國證2000增強(qiáng)指數(shù)型基金中，中歐國證2000指數(shù)增強(qiáng)A(018663.OF)表現(xiàn)最優(yōu)，取得了1.43%的超額收益率。
風(fēng)險提示
以上結(jié)果通過歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計、建模和測算完成，在政策、市場環(huán)境發(fā)生變化時模型存在失效的風(fēng)險；基金歷史業(yè)績不代表未來；ETF二級市場價格波動風(fēng)險?；鹣嚓P(guān)信息及數(shù)據(jù)僅作為基金研究使用，不作為募集材料或者宣傳材料。
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