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中信證券財(cái)富管理與中信里昂研究觀點(diǎn)一致。根據(jù)中信里昂研究在2026年1月28日發(fā)布的題為《Miss CimoryAwards in Bali》的報(bào)告，中信里昂參加了在巴厘島舉行的Cimory的年度Miss Cimory頒獎(jiǎng)典禮。該活動(dòng)不僅是頒獎(jiǎng)儀式，更是激勵(lì)Miss Cimory代理商提升業(yè)績的平臺(tái)，研究還關(guān)注到該項(xiàng)目如何積極影響她們的生活。Miss Cimory是公司增長最快的渠道，貢獻(xiàn)了20%的銷售額。公司最近推出了更健康的乳制品，并對該細(xì)分市場的持續(xù)復(fù)蘇保持樂觀。Cimory還以大型活動(dòng)開啟新的一年以推廣其產(chǎn)品，例如“Moovefest”。
　　2025年Miss Cimory頒獎(jiǎng)典禮——非同尋常的盛會(huì)
　　約400名Miss Cimory代理商與董事會(huì)成員、創(chuàng)始人Bambang Sutantio及其夫人共同出席了年度頒獎(jiǎng)典禮。中信里昂現(xiàn)場見證該計(jì)劃如何改善代理商生活，助力她們成為成功商業(yè)女性。Miss Cimory是公司增長最快的渠道，占銷售額約20%，代理商數(shù)量在短短四年內(nèi)實(shí)現(xiàn)翻倍。
　　消費(fèi)食品與大型活動(dòng)開啟新年度
　　受酸奶產(chǎn)品和UHT牛奶驅(qū)動(dòng)，乳制品板塊自2025年三季度以來持續(xù)復(fù)蘇。今年重點(diǎn)轉(zhuǎn)向更健康的乳制品，包括推出無糖酸奶飲料和無糖低乳糖鮮奶，并加入抹茶等現(xiàn)代口味，該產(chǎn)品被稱為印尼首款無乳糖牛奶。
　　2026年展望
　　中信里昂與消費(fèi)食品總監(jiān)Axel Sutantio共進(jìn)晚餐并進(jìn)行交流。他分享了新推出的Kanzler Balacan雞翅產(chǎn)品信息，強(qiáng)調(diào)市場調(diào)研對理解消費(fèi)者偏好的重要性。為支持新品上市，Cimory還通過Moovefest音樂節(jié)開啟新年度的推廣。管理層對2025年實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁銷售增長和凈利潤目標(biāo)持樂觀態(tài)度。2026年預(yù)計(jì)乳制品銷售增長更強(qiáng)勁，但保守預(yù)計(jì)利潤率保持穩(wěn)定，長期重點(diǎn)仍是出口、渠道滲透和新產(chǎn)品/商業(yè)模式。
　　催化因素
　　催化因素包括投入成本下降及印尼盾升值，因大部分成本仍為間接進(jìn)口。
　　投資風(fēng)險(xiǎn)
　　主要風(fēng)險(xiǎn)來自原材料價(jià)格波動(dòng)（尤其是牛奶價(jià)格）及外匯風(fēng)險(xiǎn)（因需進(jìn)口原材料）。分銷或冷鏈供應(yīng)鏈中斷風(fēng)險(xiǎn)（產(chǎn)品需特殊冷鏈設(shè)施冷藏/冷凍）。乳制品與消費(fèi)食品領(lǐng)域競爭加劇也是潛在風(fēng)險(xiǎn)。