>> 東莞證券-ETF基金周報：黃金股票主題ETF基金漲幅居前，但需防范風(fēng)險-260202
| 上傳日期： |
2026/2/3 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
東莞證券 |
| 評級： |
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作者： |
李榮 |
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投資要點(diǎn)
各類ETF基金周度平均收益及資金流動概覽：本周全球市場震蕩分化，美股市場震蕩偏弱，港股市場相對較強(qiáng)，貴金屬COMEX黃金和COMEX白銀近期快速上漲形成高杠桿和倉位擁擠格局，在特朗普提名沃什為新任美聯(lián)儲主席的事件催化下周五出現(xiàn)大幅調(diào)整。國內(nèi)市場方面，權(quán)益市場維持“理性降溫”的態(tài)勢，風(fēng)格轉(zhuǎn)換明顯。映射到ETF基金市場，商品型ETF和跨境ETF基金錄得周度平均正收益，股票型ETF和債券型ETF基金錄得周度平均負(fù)收益。本周寬基ETF基金繼續(xù)面臨大額的資金凈流出壓力，但周五已出現(xiàn)明顯減弱的跡象，但臨近傳統(tǒng)春節(jié)假期，市場可能趨于謹(jǐn)慎，短期內(nèi)繼續(xù)維持震蕩調(diào)整走勢。
股票ETF基金掛鉤的指數(shù)收益及資金流動情況：本周黃金股票、能源、人工智能、糧食等主題基金表現(xiàn)靠前。在黃金股票方面，在海外黃金資產(chǎn)急速上漲的情緒帶動下，國內(nèi)黃金股票受到資金追捧，同時上市公司業(yè)績預(yù)告2025年歸母凈利潤大增也提振投資者信心，短期內(nèi)跳空上漲，但隨著海外市場貴金屬板塊巨震，國內(nèi)黃金股票同樣巨震，但支撐黃金價格的因素依舊堅挺，在短期震蕩后具體年內(nèi)仍然會重新進(jìn)入上升浪。本周資金流動趨勢延續(xù)，資金繼續(xù)從滬深300指數(shù)等權(quán)重指數(shù)大幅流出，而行業(yè)主題ETF基金持續(xù)“吸金”，主要集中在細(xì)分化工、有色、芯片及衛(wèi)星等主題基金，重點(diǎn)關(guān)注衛(wèi)星通訊主題指數(shù)的投資機(jī)會。
債券ETF基金掛鉤的指數(shù)整體情況：根據(jù)債券ETF基金掛鉤指數(shù)不同進(jìn)行分類，轉(zhuǎn)債類ETF基金周度平均下跌2.21%。在純債ETF基金方面，本周債市情緒繼續(xù)回暖，利率債基金表現(xiàn)弱于信用債基金。從資金流動上來看，信用債ETF基金仍然大幅凈流出，本周凈流出繼續(xù)超百億，可能與年底科創(chuàng)債ETF基金沖規(guī)模后資金回流有關(guān)。本周債券ETF基金凈流出74.24億元，資金凈流入的債券型ETF基金掛鉤指數(shù)前三分別是中證轉(zhuǎn)債及可交換債、中證短融和滬城投債。
ETF基金融資融券分析：融資凈買入額居前的指數(shù)主要集中在黃金、黃金股票、細(xì)分化工和創(chuàng)新藥等行業(yè)主題指數(shù)，掛鉤滬深300指數(shù)ETF基金在大幅降杠桿。本輪黃金上漲主要投機(jī)資金驅(qū)動，海外如此，國內(nèi)亦如此。不論是黃金ETF還是黃金股票ETF基金融資凈買入額均居前，由此形成的泡沫極易形成反噬，投資者一定要注意防范風(fēng)險。
風(fēng)險提示：（1）報告數(shù)據(jù)均來自歷史公開數(shù)據(jù)整理分析，研究人員不對數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性和完整性做任何保證，文中提及的基金不構(gòu)成對產(chǎn)品的推介，僅用于舉例。（2）宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化、政策調(diào)整等系統(tǒng)性因素可能導(dǎo)致整個市場的大幅波動的風(fēng)險。（3）基金的過往業(yè)績及基金經(jīng)理管理其他產(chǎn)品的歷史業(yè)績不代表未來。（4）跨境型ETF等基金可能出現(xiàn)短期較高溢價率風(fēng)險。（5）對文中基金特征的描述并不構(gòu)成買賣建議。市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。
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