>> 華泰期貨-尿素日報：下游剛需采購-260203
| 上傳日期： |
2026/2/3 |
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| 2380KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
梁宗泰，陳莉 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
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市場分析
價格與基差：2026-02-02，尿素主力收盤1787元/噸（-3）；河南小顆粒出廠價報價：1770元/噸（0）；山東地區(qū)小顆粒報價：1770元/噸（-20）；江蘇地區(qū)小顆粒報價：1800元/噸（+0）；小塊無煙煤800元/噸（+0），山東基差：-17元/噸（-17）；河南基差：-17元/噸（+3）；江蘇基差：13元/噸（+3）；尿素生產(chǎn)利潤205元/噸（-20），出口利潤936元/噸（+8）。
供應(yīng)端：截至2026-02-02，企業(yè)產(chǎn)能利用率88.28%（0.08%）。樣本企業(yè)總庫存量為94.49萬噸（-0.11），港口樣本庫存量為14.40萬噸（+1.00）。
需求端：截至2026-02-02，復(fù)合肥產(chǎn)能利用率41.34%（-1.62%）；三聚氰胺產(chǎn)能利用率為66.45%（+2.80%）；尿素企業(yè)預(yù)收訂單天數(shù)6.59日（+0.71）。
尿素價格窄幅震蕩，農(nóng)業(yè)需求跟進(jìn)，春節(jié)收單壓力較小，預(yù)計(jì)春節(jié)前價格堅(jiān)挺維持為主。供應(yīng)端1月部分氣頭疊加技改企業(yè)恢復(fù)，供應(yīng)量增加。需求端農(nóng)需冬臘肥和返青肥持續(xù)采購中，廠家陸續(xù)進(jìn)行春節(jié)收單。淡儲采購進(jìn)入后期，部分淡儲貨源預(yù)計(jì)2月投放10%。復(fù)合肥開工受環(huán)保影響小幅下降，整體中性偏高水平，下游終端用肥需求臨近，走貨好轉(zhuǎn)，臨近春節(jié)開工有下降預(yù)期。三聚氰胺裝置復(fù)產(chǎn)，開工提升，剛需采購。尿素廠家產(chǎn)銷平衡，整體尿素廠內(nèi)庫存小幅去庫，基本持平，港口庫存小幅累庫。受伊朗局勢影響國際尿素價格上漲，當(dāng)前國內(nèi)出口配額暫無新消息，后續(xù)持續(xù)關(guān)注出口動態(tài)、淡儲投放節(jié)奏以及現(xiàn)貨采購情緒持續(xù)性。
策略
單邊：窄幅震蕩
跨期：UR05-09逢低正套
跨品種：無
風(fēng)險
國內(nèi)出口政策、裝置檢修情況、庫存變動情況、農(nóng)業(yè)需求情況
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